美國聯邦儲備局有一個成熟的策略手冊，但市場正在質疑歐洲中央銀行是否也有一份。Donald Trump的保護主義政策很可能會給ECB帶來艱難的抉擇：是拯救正在萎縮的歐元區經濟，還是繼續應對可能隨時復甦的通脹這隻沉睡的野獸。任何一個錯誤的步驟都可能造成嚴重後果，促使投資者加大力度賣出EUR/USD。
FOMC成員Adriana Kugler清晰地闡述了聯儲局的未來計劃。如果出現阻礙打擊並加速通脹的風險，聯儲局將會暫停貨幣政策寬鬆。要想恢復寬鬆進程，需要看到勞動力市場的冷卻。從失業金申請降至五月以來最低水平、生產者價格加速至2.4%和核心PPI通脹在十月份上升至3.1%來看，央行可能更傾向坐觀其變。
失業金申請趨勢
然而，歐洲中央銀行無法享受這樣的奢侈。唐納德·特朗普的貿易關稅將重塑國際貿易，擾亂供應鏈，並伴隨經濟放緩，可能會為歐元區帶來更高的通脹。貨幣戰爭只會火上澆油——競爭性貶值或許可以抵消進口關稅的負面影響。
結果是，停滯性通脹——極低或負經濟增長與高價格的結合——可能重返歐元區。歐洲央行將如何回應？其十月份會議的紀要顯示，中央銀行可能會事先行動。國內生產總值和通脹的疲軟跡象促使意外地降低存款利率。管理委員會承認放寬貨幣政策是一項預防措施。如果條件穩定下來，12月份的利率削減可能會被跳過。
歐洲央行存款利率動態
歐洲央行不太可能在此止步。歷史表明，貨幣貶值在貿易戰期間是一個有效的工具。中國在2018至2019年的10％人民幣貶值幫助該國從與美國的衝突中恢復元氣。歐元區極易受到特朗普進口關稅以及中國廉價商品湧入的影響，可能會採取類似的道路。歐洲央行將需要實施積極的貨幣寬鬆政策，以促使歐元下跌。
因此，貨幣政策仍然是外匯市場匯率的主要驅動因素，而唐納·川普的新總統任期則僅僅重新塑造了大西洋兩岸的政治格局。
在日線圖上，歐元/美元的多頭試圖在1.055的樞軸水平上方鞏固。如果成功的話，可能會形成一個針狀線，這將在1.057水平提供一個買入機會。然而，建議對此類頭寸不要過度投入。
