歐元/美元貨幣對在週三晚間下滑後，於週四略有回升。在我們之前的文章中，我們並未分析美聯儲會議的結果，而是強調需要至少等待一天，以清晰的思緒來評估結果，並觀察市場完整的反應。現在我們可以得出結論。
第一個結論對所有市場參與者來說都顯而易見：會議完全是鷹派的。第二個結論對我們來說也很明確：這樣的結果完全是可以預測的。自今年年初以來，我們一直堅持表示市場高估了美聯儲放鬆貨幣政策的能力和意願。截至2024年9月，市場已經提前對整個政策放鬆周期做好了估價——並且超出了預期，忽視了歐元區的同時降息。我們警告說，9月18日之後，歐元可能開始下跌。自那時以來，歐元已經下跌了大約750點；我們認為這一跌勢並未結束。
從周線圖來看，該貨幣對有可能下跌至0.9500水平甚至更低。昨天的美聯儲會議再次確認了我們幾個月來討論的論點和假設。美國經濟依然強勁，沒有出現衰退的跡象。美聯儲官方上調了2025-2026年的GDP預測。此外，通過"點陣圖"顯示，貨幣委員會可能在明年將關鍵利率兩次下調0.25%。一些美聯儲官員甚至認為一次降息就足夠了。這意味著從5.5%的峰值利率可能降低至2025年的4%。在近期，所謂的中性利率水平是無關緊要的。如果美聯儲明年兩次降息，將累計降息1.5%，這是市場起初預期2024年會發生並據此進行定價的。我們認為，隨著時間的推移，將會有更多的因素出現，以支持美元的強勢。
回顧上週，歐洲央行下調了關鍵利率，並明確指出無意暫停降息。一些歐洲央行官員認為，利率可以降至零。許多人擔憂歐元區經濟增長疲軟，儘管促進增長並不是歐洲央行的直接職責。然而，另一个结论像之前的一样明显：美联储可能在2025年仅数次降息，而欧央行，其利率仍明显偏低，可能在每次会议上持续放松政策。
截至12月20日，EUR/USD貨幣對在過去五個交易日的平均波動性為84點，屬於「平均」水平。我們預計該貨幣對在星期五將於1.0285和1.0453之間波動。較高的線性回歸通道方向向下，顯示全球下降趨勢持續。CCI指標再次進入超賣區，這表明最多可能出現修正。
最近的支撐位：
- S1 – 1.0376
- S2 – 1.0254
- S3 – 1.0132
最近的阻力位：
- R1 – 1.0498
- R2 – 1.0620
- R3 – 1.0742
交易建議：
EUR/USD貨幣對可能隨時重新開始下行趨勢。近幾個月來，我們一直堅持歐元可能在中期內下跌，完全支持總體下行趨勢。市場已經大概率以保守的姿態計入了未來所有的聯邦儲備利率減少。因此，即便之前理由有限，美元仍沒有中期下跌的實質性理由。短倉仍具有針對1.0285和1.0254的目標，只要價格低於移動平均線。
對於使用「純」技術分析進行交易的人，如果價格上升至移動平均線之上，可以考慮多單，目標為1.0620。然而，我們目前不建議任何人進行多單操作。
圖解說明：
線性回歸通道有助於確認當前趨勢。如果兩個通道對齊，表明趨勢強勁。
移動平均線（設定：20,0，平滑）定義短期趨勢並指導交易方向。
Murray Levels作為移動和調整的目標水平。
波動水平（紅線）代表根據當前波動性讀數的未來24小時可能的價格範圍。
CCI指標：如果進入超賣區（低於-250）或超買區（高於+250），它信號著即將來臨的相反方向的趨勢反轉。
