各位女士先生,下注已經結束!許多事件已經發生。EUR/USD在德國聯邦議院通過Friedrich Merz的財政刺激方案後仍猶豫不前,這表明這一因素已被反映在主要貨幣對中。匯價跌破1.09是由於在事實公布後出售歐元,而此前是基於傳聞的買入。這一事件具有重要意義,可與戰後歐洲的馬歇爾計劃媲美。但其影響將在後期顯現。目前,所有目光應集中在美聯儲。
根據丹麥銀行的分析,自當前水平起,EUR/USD的上升潛力有限,因為許多利好驅動因素已經被考量在內。這包括德國的財政協議、烏克蘭的停火以及美聯儲預計將於2025年進行的三次降息。德國長期以來在財政方面保持克制,在主要歐元區經濟體中保持最低的債務占GDP比率。
債務占GDP比率動態

這種節制抑制了國內生產總值(GDP)的增長。此外,烏克蘭衝突及隨之而來的能源危機導致德國經濟在2023年至2024年出現萎縮。根據Bloomberg的估算,財政刺激可能會在2040年前將經濟增長提高到2%。
然而,這一過程需要時間,這意味著經過一段長期上升後,投機者可能會開始減少歐元/美元的多頭頭寸,尤其是資產管理公司已將歐元的淨多頭頭寸提升至五個月來的新高。在這種情況下,任何事件都可能觸發拋售潮。
資產管理公司和對沖基金中的歐元頭寸

市場對於東歐戰爭可以迅速結束過於樂觀,若真如此,這對歐元區經濟將是一大好消息。然而,俄羅斯拒絕同意30天休戰,意味白宮仍需投入大量努力。和平尚遙不可及,這意味著歐元兌美元的估值可能已經上漲過高。
期貨市場目前預測美聯儲在2025年將進行不到三次降息。即便FOMC將其12月的預測從兩次降息修正為三次,也不足以引發市場大規模買入歐元兌美元。然而,如果美聯儲今年只給出兩次或更少的降息信號,這可能會對該貨幣對形成強烈的看跌信號。

我們也不能忘記歐盟與美國之間迫在眉睫的貿易戰,這支持了高盛對歐元的看空立場。儘管如此,該銀行已將其歐元/美元的預測從 $1.01 上調至 $1.06(6個月)和從 $0.99 上調至 $1.02(12個月)。
從技術角度來看,日線歐元/美元圖表仍有觸發 Anti-Turtles 反轉形態的風險。因此,跌破 1.089 是賣出信號。只有當此水平在測試後保持不變或匯價反彈至 1.093 時,才應考慮買入。