如果人生不是一場遊戲，那會是什麼？過去幾年，投資者關注美聯儲和金融市場之間的對峙。但到了2025年，遊戲規則發生了變化。現在，市場正在考驗的是白宮，而不是中央銀行的韌性。唐納德·特朗普曾聲稱贏得貿易戰是輕而易舉的，但在關稅延遲宣布之前，標普500指數的下跌顯示交易員們有不同的看法。共和黨人在關稅問題上的退縮引發了市值的創紀錄上漲，但混亂仍遠未結束。
標普500指數在美國凍結關稅90天後上漲的9.5%，明顯顯示出市場認為全球經濟的主要威脅是貿易戰。次日，白宮澄清指出對中國進口商品的關稅將保持在145%，而不是特朗普在社交媒體上先前宣布的125%，這使得廣泛的股票指數下跌了3.5%。
標普500每日表現
在標普500指數創歷史性反彈之後的拋售，是投資者為這種極端波動性所付出的代價。
白宮宣稱大約有70個國家願意進行談判，其中約15個國家已經提交了提案。然而，根據華爾街日報的內部人士表示，大多數提案只不過是要求取消關稅。美國政府預期會要求增加購買美國商品以及降低外國的關稅。然而，這是一個漫長的過程，歷史上需要花費數年。第一次中美貿易戰需要幾個月才開始談判。如今，唐納德·特朗普希望更快地修改貿易協議——可能涉及將近100個國家。
因此，關於華盛頓計劃可行性的懷疑正在增加。加上其保護主義立場的不可預測性和關稅執行的混亂，這削弱了對美國經濟及其金融資產的信任。市場上開始流傳著謠言稱，美國可能需要一次經濟衰退來重置其基本面。
美國國債收益率動態
世界上兩大經濟體之間的貿易戰對任何一方都不會有好結果。145%的關稅是巨大的，這表明如果可能的話，某些部分的5820億美元中國進口到美國的商品將被重新導向到其他國家。北京應對的選擇有限，其中一個可能是拋售美國國庫券。收益率上升表明這一過程可能已經開始。
因此，白宮的關稅延後並未終結市場的混亂。美國股票市場的波動性仍然高企。
從技術角度來看，S&P 500的日線圖形成了內包線且帶有長下影線。在突破5355的高點後可能會出現短期買盤信號。然而，在5500和5600的阻力位反彈時建立空頭頭寸依舊有效。
