澳洲的勞動力市場表現超出預期—四月就業報告的幾乎所有組成部分都呈現「綠色區域」。儘管此報告有些小缺陷，但總體來看對澳元是有利的，因為澳洲儲備銀行（RBA）在五月會議上降息的可能性已顯著下降。受該報告影響，澳元兌美元匯率上升了數十點，達到了0.64的中段範圍。儘管隨後澳元/美元的賣家重新掌握了主動權，但今天報告的重要性依然存在，並可能在下週即將舉行的RBA會議上再次受到關注。
根據發布的數據，澳大利亞四月份的失業率保持在3月份的4.1%，符合預期，沒有驚喜。然而，就業人數的變化數據確實令人驚訝，總就業人數增加了89,000人，是自2024年2月以來增長最快的速度。實際結果超過預測四倍以上，因為大部分分析師預期增加20,000人。
更詳細地分析報告顯示，四月份就業總增長主要由全職就業推動，而兼職工作增長較溫和—分別為59,500和29,500。3月份的數據也略微向上修正：從32,000修正為36,400。然而，該數字的結構也被修正。最初，全職就業報告增加了15,000，兼職增加了17,000。修正後的數據顯示，向兼職就業傾斜更多—12,200全職對比24,200兼職。雖然這是3月份發布中的一個小瑕疵，但瑕不掩瑜。
此外，今天報告稱4月份勞動參與率上升至67.1%，超出大多數預測，原預期應保持在3月的66.8%。這標誌著今年1月以來的最佳結果。
這些數字意味着什麼？主要表示澳大利亞的勞動市場仍然緊俏。就業增長已經是第二個月加速增長，從3月份的36,000到4月份幾乎90,000。
考慮到這些動態，現在的關鍵問題是：RBA會在勞動市場緊張、全球經濟增長不確定性以及通脹數據不一的背景下，本月降息嗎？
這遠非一個修辭問題，因為市場沒有一致的看法。例如，ANZ、Standard Chartered 和 Westpac 的經濟學家認為央行將在即將到來的5月20日會議上降息25個基點。ANZ的分析師認為，RBA可能會忽視強勁的就業數據，而專注於略去偏倚CPI數據，該數據自2021年第四季度以來首次返回目標範圍。
其他分析師則認為RBA可能不會急於降息—不僅僅是因為勞動市場強勁。還必須考慮，第一季度的整體CPI上升超出預期，達到0.9% q/q，而預測為0.8%（此前兩個季度僅增長0.2%）。按年計算的CPI也加速至2.4%（預測為2.3%）。此外，工資價格指數在第一季度上升了0.9% q/q，是自2024年第一季度以來最快的增長速度。
圍繞5月RBA會議結果的不確定性可能會對澳元形成強有力的支持，特別是在監管機構採取觀望姿態時。在我看來，這是最可能的情況。
但這些都是下周的事情。目前，AUD/USD交易者在等待美聯儲主席Jerome Powell在美國交易時段的講話，保持謹慎。該貨幣對在0.6400–0.6490範圍內交易，即D1時間框架中布林帶的中上線之間。
如果Powell保持悲觀基調（他之前警告，美國的新關稅將加速通脹，減少就業並減緩經濟增長），美元將承壓，AUD/USD可能再次測試0.65水平。另一方面，若Powell對日內瓦會議結果持正面反應—表達中美貿易休戰，美元可能重新獲得力量，AUD/USD賣家將試圖在0.63區間定位。
懸念依舊，在這種不確定性中，即使考慮到強勁的“澳洲非農”報告，也明智的採取觀望策略。
