當有錢時，你會買最好的。在過去幾年中，美國美元及以美元計價的資產——特別是「七大巨頭」的股票——被認為是最佳的投資。美國的股票指數和經濟遙遙領先於其他國家。在動盪時期，交易者會急切地購買美元，彷彿它供不應求。然而到了2025年，一切都顛倒過來。歐元/美元的上升趨勢正在積聚動能。法國興業銀行列出了三個理由，說明為何這種趨勢可能會持續。
首先，對於美聯儲貨幣政策的寬鬆預期正在上升。美國經濟的放緩和通脹無意上升正推動中央銀行重新開啟降息週期。
其次，對美元作為主要儲備貨幣的信心減弱。美元仍佔全球外匯儲備的46%，黃金佔20%，而歐元僅佔16%。然而，歐洲中央銀行有意嚴肅推動歐元作為國際結算和儲備貨幣。
第三，隨著寬限期的到期，貿易風險上升。唐納德·特朗普表示，他將向各國發送信函，列出針對他們徵收的關稅率。白宮打算將汽車進口關稅從25%提高至50%。鑑於在美國獨立日這一天美元指數的拋售，可以推斷，任何貿易戰的升級都將有利於歐元/美元。不出所料，投機者繼續增加對美元的空頭頭寸。
對沖基金和資產管理者在美元上的頭寸動態
很難判斷以色列-伊朗對峙會如何影響主要貨幣對。一方面，中東地區地緣政治風險上升對美元不利，美元已經失去其避險地位。由於美國股票指數下跌以及全球風險偏好惡化，美元受到壓力。
另一方面，油價上升給歐元/美元空頭帶來了一些杠杆。美國是石油淨出口國，而歐元區則是淨進口方。此外，根據彭博社的一項研究，如果布倫特原油價格上漲至每桶100美元，汽油價格將上漲17％，美國的通脹到6月底可能達到3.2％。在這種情況下，美聯儲可能會選擇在2025年不降息。
美聯儲對中東武裝衝突的反應將至關重要。任何對通脹預期的上調或對今年預期貨幣寬鬆的縮減，投資者都會將其解讀為出售歐元/美元的信號。如果這些擔憂沒有實現，歐元很可能突破其當前的局部高點。
從日線圖上看，技術面顯示多頭意圖展開內部條形圖模式。上破接近1.1615的上邊界將使得此前在1.149支撐回升時開啟的多頭倉位得到增加。
