在星期五，英鎊兌美元貨幣對整體保持近乎持平，因當天美國交易時段基本上未有活動。沒有任何宏觀經濟數據發布，市場選擇推遲對基本面的反應。然而，接下來的一周可能會有很多發展，特別是有關特朗普的關稅或者他與馬斯克的對抗。我們保持認為，這些大型事件正在塑造更廣泛的基本面格局，並持續對美元施加穩定的壓力。換句話說，這種基本面背景已經創造了一個持久的市場偏向，即拋售美元——不僅僅是對負面消息的反應，而是一種常態趨勢。結果，市場通常呈現窄幅波動，隨後是美元的下跌，而不需要具體的新聞來促使下一次下跌。
上週，美元再一次有機會走強，但僅僅上升了一天，並未對任何重大事件做出反應。在星期三，當基爾·斯塔默在英國議會發言時，英國財政大臣瑞秋·里夫斯在面對對新政府的嚴厲批評時流下了淚水。此事件立即引發了一波猜測。我們相信，這樣的發展並不足以導致英鎊下跌200點。相反，市場似乎利用該事件作為一個機會，來獲得長倉部分利潤，並開始建立新的英鎊兌美元做多頭寸。
與此同時，美國的宏觀經濟數據——與英國的政治戲劇不同——明確指向買入美元。所有關鍵報告均超出預期，更重要的是，失業率和非農就業數據已連續三個月超出預期。這表明美國的勞動市場依然強勁。然而，這只是一個表面結論。
強勁的勞動市場使得美聯儲能夠將關鍵利率維持在目前4.5%的水平。市場因此可能會將降息的預期推遲半年。傑羅姆·鮑威爾多次強調，只有勞動市場顯弱才會證明貨幣政策鬆綁正當，否則，美聯儲將等待新進口關稅對美國經濟的全面影響。因此，在接下來的兩到三次美聯儲會議中不應期待有降息——儘管市場自2022年秋季以來就一直預期這一情況。
儘管如此，美聯儲的「鷹派」立場仍然對美元影響不大。到2025年，美元將持續貶值，即使美聯儲一次也沒有降息。當貨幣寬鬆最終恢復時，這可能會成為市場拋售美元的又一原因——儘管它們已經在沒有這一催化劑的情況下這樣做。
GBP/USD 波動性及關鍵水準
過去五個交易日中，GBP/USD 的平均波動性為 96 點，對於這對貨幣組合來說被認為是“中等”的。在星期一，7 月 7 日，我們預期這對貨幣組合將在 1.3552 至 1.3744 的範圍內波動。資深線性回歸通道持續指向上方，顯示出持續的上升趨勢。CCI 指標再次進入超賣領域，這表明看漲趨勢可能會繼續。
最近支撐水準：
- S1 – 1.3611
- S2 – 1.3550
- S3 – 1.3489
最近阻力水準：
- R1 – 1.3672
- R2 – 1.3733
- R3 – 1.3794
交易建議：
GBP/USD 目前處於疲弱的下行修正，可能很快就會結束。中期來看，Donald Trump 的政策可能持續給美元施壓。因此，只要價格保持在移動平均線之上，針對 1.3733 和 1.3744 的多頭頭寸仍然有效。如果價格跌破移動平均線，可以考慮目標在 1.3611 和 1.3552 的空頭頭寸，但我們仍不預期美元會有強勁的上升。美元可能會有間歇性修正，但任何持續的上升都需要有全球貿易戰結束的明確跡象。
圖示說明：
- 線性回歸通道 – 幫助識別當前趨勢。如果兩個通道都指向同一方向，則趨勢很強。
- 移動平均線 (20,0, 平滑) – 指示短期趨勢及交易方向。
- Murray 水平 – 價格波動和修正的目標區域。
- 波動性水平（紅線）– 根據當前波動性預期的當日價格範圍。
- CCI 指標 – 低於 -250（超賣）或高於 +250（超買）提示可能的趨勢逆轉。
