紐西蘭儲備銀行的季度通脹預期調查顯示，兩年預期的通脹率從2.29%下降至2.28%，強烈證明通脹正在接近目標水平穩定。在7月的貨幣政策審查中，紐西蘭儲備銀行指出：「如果中期通脹壓力如預期般減弱，委員會預計官方現金利率將進一步降低。」
看來這一條件已經達成，ANZ和BNZ的分析師相信在8月20日的會議上，將利率降至3%幾乎是板上釘釘的事情。
特別是BNZ，預計短期通脹可能會略高，但認為中期預測比銀行本身的預測還要弱。這一觀點令人信服——通脹中的很大一部分受到商品價格驅動，而商品價格已經見頂並開始下降，意味著接下來的兩到三個月，通脹可能也會緩和。BNZ還得出另一個不那麼明顯的結論——隨著美國經濟放緩，紐幣將開始走強。這一假設基於以下觀察：紐西蘭的GDP增長可能略高於預測，總體而言，該國的經濟似乎比美國更具韌性，而美國經濟衰退的跡象正在增加。
紐西蘭10年期政府債券與美國國債的相對收益率動態已轉向國債，進一步表明市場預期紐西蘭儲備銀行將降息。曾有人擔心，在美國就業報告疲弱之後，債券收益率會因美聯儲更快速降息週期的威脅而大幅下滑。然而，這並未發生——降幅有限，這意味著只有一點：即使唐納德·川普對美聯儲領導階層的壓力顯著增加，市場也不預期美聯儲政策會改變。
報告週中紐幣的淨空頭頭寸增加了1.61億至-2.85億；考慮到輕微的看跌偏向，投機性定位仍保持中立。公允價值估算正在趨於下降，這暗示著紐元兌美元可能繼續下行。
在我們之前的評估中，我們建議交易將轉向區間震盪模式，因為美國和紐西蘭的經濟數據都同樣疲弱，彼此抵消，因此不太可能讓紐幣的短期衝力持續。我們預期紐幣兌美元將繼續走低，隨著本週末俄羅斯和美國總統會晤，波動性可能增加，因地緣政治風險可能會重新評估，這可能導致風險資產的需求快速增加或減少。我們預期任何企圖突破0.6000的行為都將失敗，紐幣可能會再度產生下行的衝動，目標指向0.5840/50。
