儘管澳洲的就業市場數據相對強勁，且採購經理人指數（PMI）表現良好，但澳元/美元（AUD/USD）貨幣對仍在積極下跌。該貨幣對已下跌至0.64水平的底部，創下兩個月來的價格新低。澳元的疲軟更像是“儘管如此”而非“因為如此”，但也有支持下跌趨勢的理由。
例如，隨著消費者的通脹預期下降，澳元面臨壓力。儘管澳洲消費者的通脹估計通常高於官方數據，但這些數字是目前家庭情緒的良好指標。根據數據，該指標已降至3.9%，是今年3月以來的最低水平。同時值得注意的是，這一下降趨勢已連續兩個月記錄到位，表明通脹風險的認知明顯改善（即消費者開始相信價格趨於穩定）。這相當重要，因為通脹預期會影響家庭行為——從消費到長期合約。如果這一下降趨勢繼續下去，可能會為澳洲儲備銀行再次降息提供額外論據。
同時，最新的PMI數據支持了澳元，但市場卻未給予其應有的關注。尤其是S&P Global的製造業PMI在8月上升至52.9（上月為51.3）——這是自2022年9月以來最強勁的結果。增長已連續兩個月出現。服務業PMI同樣大幅上升——至55.1，創下2022年4月以來的最高紀錄。綜合PMI也展現出上升態勢，攀升至54.9點（同樣為2022年4月以來的最高點）。這一指標在過去三個月持續增長。
這一釋放透露了什麼信息？
首先，這三個指數全部處於擴展領域，遠高於50.0的門檻，表明製造業和服務業都處於穩健（並且持續增長）的態勢。服務業尤為值得注意，因為其表現最為引人注目。這很重要，因為服務業構成了澳洲經濟的最大比重。服務業PMI的增長信號顯示國內需求強勁（無論是消費還是商業服務）。製造業PMI同樣顯示復甦跡象：新訂單和產出在增加，反映出供應鏈的恢復和外部需求的增強。
為什麼澳洲的PMI指數沒有支持澳元/美元的買家？在我看來，這要怪Jerome Powell，他預定在週五於Jackson Hole舉行的經濟政策研討會上發表講話。就在這次事件之前，美元在所有美元對中都"保持浮動"——澳元/美元也不例外。
在Powell週五的講話中存在懸念。一些分析師相信，聯儲主席會表達對美國勞動力市場降溫的擔憂，尤其是考慮到7月份令人失望的非農就業數據。其他人則預期他會重點關注7月的CPI和PPI報告，該報告顯示通脹加速。根據他採取的立場（"鴿派"或是"鷹派"），綠幣將設置其運動的向量。
在這一事件之前，根據昨日公佈的7月會議紀要，美元因市場預期通脹風險重於就業風險正在走強（但需注意的是，直至7月關鍵的就業和通脹報告發佈之前，7月的會議紀要均在前）。根據紀要後，市場討論加劇，建議Powell可能在週五發表過於謹慎的基調。
明顯的是，如果聯儲主席在週五不能"符合預期"，美元將面臨顯著壓力。
在這種基本面情況下，無論是買進還是賣出澳元/美元看上去都同樣冒險，儘管價格有下降的動力。此外，空頭迄今無法突破0.6420支撐位（日線圖Bollinger Bands的下線），儘管他們曾測試過這一目標。這再次強調了無論短單還是長單都是同樣不可靠的，因為Jerome Powell有能力完全"重畫"所有主要美元對的基本圖景。此外，在目前情況下，澳元已完全落入綠幣的控制之下：交易基調是由——並將繼續由——美元來設定，其"健康"狀況將依賴於Powell的措詞基調。
