華爾街進入周五，處於適度強勢的狀態。指數基準徘徊在歷史高點附近，增長驅動力依然存在，但投資者在關鍵的通脹數據公佈前依然保持謹慎。今天，市場對PCE數據的反應備受矚目。較低的數據可能引發市場突破新高；而較高的數據則可能引發一輪獲利回吐。
昨天的交易令人印象深刻：標準普爾500指數小幅上漲0.32%至新的歷史高點，納斯達克指數上漲0.53%，道瓊斯工業平均指數上漲0.16%。牛市繼續掌握主動，由強勁的經濟指標和持續圍繞人工智能的樂觀情緒支撐。
市場恢復和宏觀經濟基礎
納斯達克100指數逼近23,700點，但在這一水平上的信心依然不夠。這一波動與經濟數據修正同步，顯示美國第二季度GDP增長達到3.3%，超過早前的預測。
這一向上修正對買家是個有意義的提振，反映出美國經濟比之前認為的更具潛在力。
在人工智能、雲計算和軟件方面的資本支出仍是核心驅動力。這些領域近年來形成了納斯達克100指數的軌跡，它們在GDP中的表現突出，已成為證明基本面依然推動科技股需求強勁的重要依據。
消費者支出也依然具有韌性，為增長故事提供平衡。公司投資和家庭支出都在市場強勁中發揮作用。
綜合來看，宏觀經濟數據支持了納斯達克100指數的牛市。美國經濟看起來更為強勁，表明即使聯邦儲備局持謹慎態度，主要科技公司仍可能不斷增長收入。
通脹作為限制因素
儘管GDP數據改善，通脹的背景仍然是風險。核心PCE價格指數——美聯儲的首選衡量指標——月度環比持平於0.3%，年度同比上升2.8%。從表面上看，穩定是受歡迎的，但通脹已經連續數月超過美聯儲2%的目標。
這種持久的通脹讓政策製定者沒有理由放鬆立場。儘管政治壓力越來越大，但美聯儲不得不承認通脹上行風險依然存在。
對於市場而言，這意味著對降息的預期更為謹慎。任何確認價格上漲的數據都會迅速強化鷹派言論，並給納斯達克100指數帶來壓力，在這裡高成長股尤其對借貸成本敏感。
這就創造了一個真正的兩難境地。一方面，經濟增長速度超出預期，支持公司盈利和納斯達克較高的市盈率；另一方面，核心通脹依然過高，迫使美聯儲需將利率維持在更高水平更久，增加持續停滯的風險。
宏觀經濟催化劑的作用
未來幾周，通脹數據和美聯儲官員的評論將影響市場走勢。低於預期的PPI或CPI數據，或政策放鬆的信號，可能為納斯達克提供新的動力。
反之，核心通脹意外上升或更鷹派的評論可能會引發風險規避。
特別關注周五的PCE數據。數據將決定美聯儲是否會在九月降息還是選擇延遲。對於納斯達克100指數，這是一個關鍵事件，決定短期市場前景。
技術展望：關鍵點在24K
目前，納斯達克100指數在23,600至23,700的阻力區間進行整固。24,000點既是心理里程碑也是技術門檻，突破這一水平將為進一步上行開闢道路。
看漲情境：
如果指數突破23,700至23,750，並穩定在24,000以上，則上行目標將移向24,200至24,400。如果通脹數據顯示良好，或者美聯儲官員採取鴿派言論，這一情境將更具可能性。對降息即將到來的信心會重新為成長股帶來優勢。
看跌情境：
若未能突破23,700，指數將回撤至23,400至23,450附近的支撐位，進一步的回調可能暴露出23,150至23,200。跌破23,000將加劇拋售壓力，並可能觸及22,750的低點。如果通脹數據不如預期或美聯儲立場更加強硬，這一結果將更有可能出現。
簡而言之，24,000水平已成為一個關鍵的轉折點。在未來幾周，宏觀數據和美聯儲的立場將決定納斯達克100指數是能夠持續創新高，還是必須經歷一個調整期。
對於交易者來說，這一設置十分理想：有明確的關鍵水平，明確的催化劑，以及加劇的波動性。唯一未知的是方向，剩下的就是觀察市場如何解決這一對峙。
