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FX.co ★ 疲弱的美國就業數據將保證美聯儲降息(這可能導致歐元/美元和英鎊/美元匯率上升)

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外汇分析:::2025-09-01T07:27:37

疲弱的美國就業數據將保證美聯儲降息(這可能導致歐元/美元和英鎊/美元匯率上升)

上週,市場表現符合預測,支持投資者在9月會議上強烈預期聯邦儲備系統將降息0.25%。這種預期受到多項美國經濟數據發布以及央行官員聲明的推動。

8月的主要事件是美聯儲主席J. Powell在Jackson Hole研討會上的主旨演講,他明確暗示,由於勞動力市場疲弱和通脹穩定,央行可能降息。考慮到美聯儲主席在面對財政部長S. Bessent和美國總統D. Trump的巨大壓力下的立場,做出這樣的決定並不容易。但單這份聲明還不足夠—投資者意識到美聯儲對即時數據的依賴,將全部注意力集中在通脹和就業數據上。

最新的通脹數據,特別是個人消費支出指數,顯示總體穩定,讓市場參與者相信,Trump的貿易戰對價格的影響沒有先前擔心的那麼大。這意味著美聯儲確實可以降息—已有至少三位美聯儲投票成員支持這一政策。利好的消息還有第二季度國內生產總值的公布,顯示超過3%的強勁增長,超出共識預測。這使投資者認為經濟衰退的風險現在進一步減弱。

接下來的一周將有一系列重要的經濟數據發佈,焦點將明顯集中在ADP和美國勞工部的8月勞動力市場報告上。共識預測美國私營部門(ADP)和非農就業分別創造71,000和74,000個就業機會。這明顯低於被認為必要以維持經濟增長的200,000數字。200K這數字有點像是“盧比孔”,分割負面趨勢與停滯和增長。

如果數據剛好比預測高出不多(這可能性很大),這將為9月17日降息0.25%—甚至0.50%提供一個鐵定的理由,這也是財政部長Bessent曾經主張的。

根據聯儲基金期貨,目前市場對0.25%降息的預算可能性為87.6%。

在發布美國就業數據時,我們可以期待市場有什麼反應?

我相信,如果ADP和勞工部的就業數據符合預測,美聯儲將受到鼓勵降息。市場理解這一點,並為此安排可能導致美元指數出現修正性下降,首先至97.50,然後至97.00。美元顯著疲軟將推動美元計價資產價格上漲,尤其是黃金。與美元交易的加密貨幣也可能得到提振。但主要受益者很可能是股票市場—尤其是美國股票,將獲得新一劑樂觀情緒,進一步受到來自國外的強勁資本流入的支持。

總體而言,我認為整體形勢積極,促進風險資產需求增長。

今日預測:

疲弱的美國就業數據將保證美聯儲降息(這可能導致歐元/美元和英鎊/美元匯率上升)疲弱的美國就業數據將保證美聯儲降息(這可能導致歐元/美元和英鎊/美元匯率上升)

EUR/USD

該貨幣對仍然在1.1580至1.1730之間的寬幅橫盤區間內波動,但如果ADP和美國勞工部的就業人數非常疲弱,可能會突破這一區間。這種情況可能推動該貨幣對在本週內上升至1.1800。值得關注的買入水平是1.1736。

GBP/USD

該貨幣對正在1.3545的阻力位下方交易。如果突破這一障礙,且美國就業數據非常疲弱,可能會推動價格升至1.3585,然後到達1.3645。值得關注的買入水平是1.3552。

Analyst InstaForex
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