上週，Christine Lagarde 發表了三次演講。本週，她預定還會再演講三次。看起來歐洲中央銀行行長每次露面都應該引發市場的強烈反應，但實際上，並不是每次演講都能引起市場關注。只有當她針對主要經濟指標或貨幣政策的措辭與之前的聲明有意義的改變時，才會受到重視。
上週，Lagarde 清楚表示，當前歐元區的通脹水平對歐洲央行來說是可以接受的。這是一個非常重要的聲明，使得可以得出一個簡單的結論：歐洲央行不打算在短期內改變其貨幣政策參數。Lagarde 提到，通脹穩定地接近目標水平，並且「圍繞目標」的小幅波動是自然的，不可能完全消除。指數總會稍高於或低於2%，因此不值得對每一次這樣的波動作出反應。
同時，Lagarde 提到，通脹的上行風險仍然存在。地緣政治變化、全球貿易動態的改變以及能源價格的劇烈波動可能會使通脹再次大幅高於目標。然而，她並未暗示ECB在這種情況下會如何回應，或是否已準備好在必要時再次提高利率。
從我的觀點來看，歐元區是少數幾個真正將通脹回歸至目標的全球經濟體之一。例如，美國和英國無法做出這樣的宣稱。過去幾年來，ECB的貨幣政策行動應受到完全的贊譽。
如果歐洲央行不計劃恢復貨幣寬鬆政策，我對美元有更多壞消息。美聯儲將以某種方式繼續降息。因此，在過去一年半中持續擴大的歐洲央行與美聯儲之間的利率差將開始縮小——這對美元是不利的。市場似乎只是在積累下次拋售美元的理由。這些理由已經裝滿行李箱，現在只是市場從建立理由到採取行動的時間問題。
歐元/美元的波浪結構：
根據我對歐元/美元組合的分析，該組合持續形成上升波段。波浪模式完全取決於特朗普的決定及新美國政府的內外政策相關的新聞背景。當前波段的目標可以達到1.2500水平（第25圖）。目前，看似正在形成一個修正波浪4，該波浪可能已經完成。整體上升波浪結構保持不變。因此，我目前僅考慮買入頭寸。到年底，我預期歐元將升至1.2245，這對應於200.0%斐波那契。
英鎊/美元的波浪結構：
英鎊/美元的波浪結構發生了變化。我們仍在處理一個上升的衝動波，不過其內部結構變得更難解讀。如果波浪4發展成複雜的三波結構，整體模式將正常化，但波浪4將比波浪2長且更為複雜。依我看，目前最可靠的參考點是1.3341水平，這對應於127.2%斐波那契。兩次未能突破這一水平的嘗試表明市場已準備好進行新的買入活動。該組合的目標仍然高於1.3800水平（第38圖）。
我的關鍵分析原則：
- 波浪結構應該簡單明瞭。複雜的模式難以交易並且往往無法如期展開。
- 如果您對市場的方向沒有信心，最好保持觀望。
- 預測永遠沒有100%的確定性。務必使用止損單。
- 波浪分析可以與其他類型的分析和交易策略結合使用。
