永遠不要站在一頭憤怒公牛的路徑上。你可以討論高估值的股票、冷卻的美國勞動市場和經濟，或投資於人工智慧技術的效率不佳，但要反對持續買入低點的S&P 500群體，無疑是財務上的自殺。任何借口都能驅動他們重新進入市場，而這樣的借口來自白宮官員的評論。
財政部長Scott Bessent表示，對中國的100%關稅提案可能不會真的實施，還有時間進行談判。在此之前，Donald Trump在社交媒體上提及與中國的一切都會好。根據Morgan Stanley，如果貿易糾紛未能在11月前解決，S&P 500有8-11%的下跌風險。不足為奇的是，降溫的初步跡象已將多頭重新帶回市場。
S&P 500表現及Morgan Stanley的預測
買家對於廣泛市場指數的反彈仍抱有各種期望。儘管市盈率達到自網路泡沫以來的最高水平，華爾街專家預測標準普爾500指數中95%的公司，2026年平均盈利增長為16%。而對於「Magnificent Seven」和Broadcom的預期則為21%。這八家公司合計佔指數總市值的37%。
過去四年的股本回報率平均為18%，是自1991年以來的最高水平。在這八家最大的公司中，這一數字達到68%——是網路泡沫危機期間最佳公司的兩倍。
標準普爾500指數公司：市盈率與股本回報率趨勢
儘管有貿易戰的談論，但現實中沒有人希望發生。中國有意安排唐納‧川普與習近平會面，而白宮則專注於維持股市的上升勢頭，並避免影響總統在中東衝突中的和平特使形象。
美國經濟依然強勁。《華爾街日報》的分析師預計，到2025年國內生產總值（GDP）增長為1.7%，而彭博社受訪的專家預測為1.8%。知名的聯邦公開市場委員會成員約翰‧威廉姆斯和克里斯托弗‧沃勒呼籲在勞動力市場降溫的情況下降低聯邦基金利率。費城聯邦儲備銀行的新任行長安娜‧保爾森也加入了他們的行列。
當我們考慮到第三季度財報季開始時，市場對銀行盈利的正面預期時，很明顯，S&P 500 指數近期的跌勢為美國股票提供了一個引人注目的買入機會。關鍵是貿易戰威脅不過是徒勞無功。
從技術面來看，多頭迅速將大盤指數拉回每日圖表上6655的公平價值。若能成功突破該水平，將為新的長線頭寸奠定基礎。相反，若被拒絕，則可能強化S&P 500指數內部整合的風險，並可能促成當前上升趨勢的調整。
