美國股市的風暴沒有停止的跡象。由於貿易衝突升級的消息，S&P 500 指數連續第二個交易日以缺口開盤，這次是向下開盤。北京有效地禁止中國公司與韓國造船巨頭Hanwha Ocean的美國子公司開展業務。然而，樂觀的企業盈利和Jerome Powell的鴿派言論幫助大盤指數在波動中重回上升趨勢。
包括Goldman Sachs、JPMorgan Chase和Wells Fargo在內的大銀行的財報超出預期，而BlackRock宣布其管理資產首次突破13萬億美元。根據FactSet的數據，S&P 500公司的第三季度盈利預計將增長8%。實際數字可能更接近13%。歷史上，盈利已於四分之三的季度中超出預期，這對美國股市形成了強有力的支持。
另一方面，S&P 500牛市已進入第四年，指數在97個交易日中未經歷至少5%的回調。這類連續不回調的平均天數在長期為59天。這引發了一個問題：是否該進行一場調整了？
圖表：S&P 500 指數未經歷5%回調的連續走勢
貿易戰緊張局勢的重現可能成為觸發點。北京採取強硬態度，似乎找到了唐納德·特朗普的阿基里斯之踵：他不願意看到股市指數下跌。總統將其視為個人成就指標。市場收盤後，他宣布100%的關稅，隨後在社交媒體上安撫公眾，發表「與中國的關係一切都會好的」和「美國不想傷害中國；我們想幫助中國！」等帖子。
市場對來自白宮的消息反應迅速，並繼續在TACO策略下買入S&P 500的回調點。但中國很可能相信特朗普最終會讓步。如果不然，對峙可能升級為全面貿易戰，觸發S&P 500的重大修正，並拖累美國和全球經濟。到那時，美聯儲將別無選擇，只能大幅降息。
Jerome Powell並未具體暗示10月份會有新一輪貨幣寬鬆政策。然而，他確實指出就業增長的持續放緩最終將導致失業率上升。儘管中美之間再次互相施壓，S&P 500依然小幅上升，儘管在貿易緊張局勢的消息平息後有所回落。中國停止從美國採購黃豆，作為回應，美國將停止從中國出口商那裡購買植物油。
從技術角度來看，S&P 500在日線圖上兩次測試了內部棒形態。多頭尚未在6655的公平價位之上收盤。如果能突破6680的大棒高點，這將是一個買入信號。另一方面，如果未能收回6655的阻力位，則增加了價格回調的可能性，並提高了進場空頭頭寸的合理性。
