貴金屬在新的一周開始出現下跌跡象。美國和中國貿易緊張局勢緩和跡象增強了投資者對高風險資產的偏好，進而削弱了對傳統上被視為避險資產的黃金的需求。
週日，中美高級經濟官員在未來貿易協議的潛在框架上達成了初步共識。這一消息公佈在美國總統唐納德·特朗普和中國國家主席習近平本週末預定進行會談之前。美國財政部長Scott Bessent表示，在吉隆坡舉行的東盟峰會期間的談判有效地避免了計劃於11月1日生效的對中國進口征收100%關稅的威脅。
這一發展使金融市場穩定下來，緩解了投資者對全球兩大經濟體貿易戰升級的擔憂。因此，股價在新一周開始時大幅上漲，而作為傳統避險資產的黃金則顯示出一些疲軟跡象。
與此同時，美國聯邦儲備系統降息的預期愈發高漲，但多頭交易者仍保持謹慎。根據勞工統計局的數據，9月消費者物價指數（CPI）上升0.3%，將年度通脹推升至3%。不包括食品和能源，指數月環比上升0.2%，而核心年通脹率維持在3%。這些數據低於市場預期，進一步強化了美聯儲可能很快降息的猜測。
CME集團的FedWatch工具現在幾乎完全計入12月降息25個基點的可能性，限制了上週五觸及一周低點後美國美元的反彈。在這一背景下，地緣政治緊張局勢——特別是持續的俄羅斯-烏克蘭衝突——仍然是支撐黃金的關鍵因素。
週日晚上，俄羅斯對基輔發動了另一場大規模無人機攻擊。同時，弗拉基米爾·普京宣布最近的核巡航導彈試驗成功完成，這可能進一步支撐黃金價格。
目前，交易者應等待聯邦公開市場委員會（FOMC）會議的結果，這將在塑造短期美國美元動態以及確定XAU/USD下一階段的走勢方面發揮關鍵作用。
從技術角度看，日線圖上的混合振盪指標要求看空交易者保持謹慎。如果價格未能守住關鍵的4,000美元水平，可能預示著更大的損失潛力。
另一方面，如果價格回升至4,100美元以上，黃金可能重新獲得上升動力，目標4,140美元，這裡可能會觸發一波空頭回補行情。若持續突破該水平，則可能加速看漲動能，為接近4,200美元的心理關口鋪平道路。
