預計在為期兩天的政策會議之後，美聯儲將實施第二次連續降息，以支持不穩定的勞動市場。然而，任何在十月之後延長貨幣寬鬆週期的嘗試，可能會遭遇部分官員的新反對，這些官員仍然對通脹問題感到擔憂。
由於政府停擺，過去一個月缺乏經濟數據導致目前的經濟情勢模糊不清。一方面，以往的指標並未顯示出國內生產總值增長出現顯著放緩。另一方面，就業指標明顯下降，顯示有必要採取刺激措施。儘管通脹壓力處於中等水平，但仍然存在，進一步降息可能會加劇這些壓力，削弱價格穩定和對央行的信心。
聯邦公開市場委員會內部對未來貨幣政策的分歧加劇了不確定性。持鴿派立場者傾向於採取較為寬鬆的政策，認為勞動市場問題的風險已超過通脹風險，因此需要積極支持經濟，即使會導致通脹加速。相反地，鷹派則認為通脹構成了更嚴重的威脅，必須加以抑制，即便這會導致經濟增長放緩和失業率上升。
上週五發布的最新消費者價格數據顯示，美國9月份核心通脹增速為三個月來最低。這可能成為美聯儲計劃降息的一個決定性因素，維持年底放寬貨幣政策的趨勢。
今年，政策制定者觀望等待以評估關稅和其他經濟挑戰的影響。在今年夏天招聘活動急劇減少後，官員們在9月決定將基準利率下調四分之一個百分點。他們還預測年底前還有兩次降息。美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾本月早些時候表示，勞動市場確實顯著疲軟，並指出進一步下滑的風險相當高。
因此，期貨市場幾乎完全反映出明天會議後將降息四分之一個百分點，並預期12月將再降四分之一個百分點。
儘管特朗普的關稅政策尚未導致預期的通脹上升，但不斷開展新貿易限制和關稅的公告讓人擔心其影響可能更加持久。此外，有證據顯示，未直接受到關稅影響的商品類別中，價格壓力正在上升。
一些美聯儲官員也指出，通脹已經超過美聯儲設定的2%目標超過四年，他們預計在2028年以前都不會達成該目標。如此長時間高於目標增加了長期通脹預期顯著上升的風險，這確實會讓政策制定者感到擔憂。
無論如何，市場對美聯儲鴿派立場的預期已對美元造成壓力。
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