投資或失去。公司正在以創紀錄的速度增加支出，以競迅建立超越人類智慧的AGI（人工智慧系統）。過去一年，Alphabet、Meta Platforms和Microsoft在AI上的總支出增加了780億美元。可以理解為何科技巨頭要全力推進。畢竟，在競賽中落後就意味著失敗。然而，投資者對這些支出能否帶來回報的疑慮，已經導致他們鎖定利潤，從而引發S&P 500的回調。
科技巨頭在AI上的支出動態
批評者指出付費訂閱的數量有限，以及培訓員工和將AI系統整合到公司運營中所需的時間過長。對奢侈支出的批評導致科技巨頭的股票表現不一。例如，Meta的股價暴跌超過11%，創下三年來最大拋售。Microsoft和Amazon的市值也出現下降，而Alphabet的市值則有所增長。
在Donald Trump表示與習近平會面時未討論到供應中國Blackwell芯片的問題後，NVIDIA也遭遇拋售。
Magnificent Seven市值動態
隨著美中貿易協議的細節逐漸明朗，投資者的狂熱正在消退。Natixis將其描述為一場具有隱藏風險的休戰。北京放寬了對稀土礦產出口的管制。然而，四月份施加的限制仍然存在。中國在未來的爭端中仍握有一張有力的籌碼，而美國的收益卻微不足道，顯示出美國對亞洲最大經濟體的依賴。
Donald Trump稱他與習近平的會晤為奇妙之極，給予滿分12分，評分標準為1到10。不過，該協議工作期為一年，並有可能延期，加上白宮主人的不穩定性並不排除新的升級局勢。市場偏好謹慎，這阻礙了標普500指數中的多頭。
這與12月聯邦基金利率下調的可能性吻合，從10月聯邦公開市場委員會會議之前的90%以上下降到之後的67%。美聯儲成功地給投資者帶來了驚喜。Jerome Powell表示，貨幣擴張周期的持續還遠未確定，而堪薩斯城聯儲主席Jeffrey Schmid投票支持維持利率不變。
如果聯儲局不滿足投資者對積極貨幣刺激的要求，廣泛指數回落的風險將會增加。這一因素已經在股票市場中反映出來，市場的調整將是對實際拋售行為的回應。另一方面，大眾的"逢低買入"策略並沒有被取消。
從技術面上看，根據日線圖，S&P 500 已經退了一步。然而，上升趨勢依然完好。因此，應該利用從6,805和6,745-6,755支撐位反彈的機會開設多頭頭寸。
