對於GBP/USD (英鎊兌美元)，波浪結構持續顯示出上升趨勢段的形成（見下圖），儘管最近幾週已經呈現出複雜且模棱兩可的形式（見上圖）。英鎊下跌過於急劇，使得8月1日開始的趨勢段顯得不確定。很可能第4波的c波已經形成立了五浪修正形態。如果事實確實如此，那麼報價的上升應該在新一輪上升浪序列中恢復，形成預期的第5浪的一部分。
開始於9月17日的下跌浪序列理論上可能變得更加延長且複雜。然而，無論如何，它仍具有修正性質，這意味著當前該工具的下跌是一種修正——而且已經持續了一段時間。
目前貨幣市場上的很多事情取決於唐納德·特朗普的政策。對於美元來說，新聞背景仍然非常不利。市場當前忽視大量重要因素有些令人沮喪，本應是邏輯上的上升趨勢，卻連續數月觀察到一系列複雜的修正結構。對於主要貨幣對來說，a-b-c-d-e浪的形成似乎已經完成。
GBP/USD匯率在星期五基本保持不變，此前一天上漲了80點。回想一下，昨天英格蘭銀行（BoE）舉行了貨幣政策會議，其結果可以有不同方式的解讀。一方面，英格蘭銀行決定不降息。另一方面，支持寬鬆政策的決策者人數高於預期。
然而，我並不認為英格蘭銀行的決定或其更新的通脹和GDP預測是英鎊走強的原因。基本情境是暫緩寬鬆，而這正是所發生的事情。英格蘭銀行預計通脹將在2025-2026年放緩，但這是否會在實際上發生仍有待觀察。增長預測被下調，而英國的經濟增長已經疲弱。總的來說，這次會議為英鎊提供的積極因素很少。
同時，美國的新聞背景為美元帶來更多問題。過去一個月，市場忽視了特朗普的新關稅、政府停擺、疲弱的美國勞動力市場及其他多項因素。現在市場可能開始與現實接軌。
波浪結構也建議形成新一輪上升趨勢段，目標在1.38水平及更高位置。如果上升運動不很快開始，波浪計數將變得更加複雜，這是不希望發生的。今日的新聞背景非常薄弱，未影響市場情緒。
總結結論
GBP/USD的波浪圖已經改變。我們仍在處理上升、衝動的趨勢段，但其內部結構變得更加複雜。第4波已變為三浪形式，其結構長度是第2波的幾倍。最新向下的修正結構即將完成 - 或已完成。我繼續預期主要上升浪形態很快重新開始，初始目標在1.38和1.40左右，我相信這可能會在11月初發生。
更大規模的波浪結構幾乎完美，儘管第4浪略微超過了第1浪的頂部。但我要提醒大家，完美的波浪結構只存在於教科書中。實際情況要複雜得多。目前，我沒有理由考慮與牛市趨勢延續不同的替代方案。
我分析的關鍵原則
- 波浪結構應該簡單清晰。複雜模式難以交易，且經常需要修訂。
- 如果對市場條件不確定，最好保持觀望。
- 對於市場方向的不確定性是不可避免的。始終使用保護性的止損單。
- 波浪分析可以與其他分析和交易策略結合。
