週五，EUR/USD 貨幣對繼續在低波動性下保持上升趨勢。過去三、四個月波動性一直在下降，這與日線圖上的技術走勢相符。值得注意的是，我們將當前日線圖上的盤整視為 EUR/USD 貨幣對的關鍵時刻。市場幾乎所有的波動都依賴於這一盤整。
美元已經連續上漲了一個半月。儘管不能說它上漲得很顯著，但在另一輪下跌不會讓任何人感到驚訝的情況下，上漲的確讓人印象深刻。美元在美國歷史上最長的政府關閉期間增強了勢頭，儘管當時美聯儲正在削減其關鍵利率。然而，當美聯儲在12月發出“暫停”的信號且政府關閉問題得到解決後，美元開始下跌。正如我們所見，如果我們試圖將基本面和宏觀經濟與貨幣對的走勢聯繫起來，會發現完全沒有邏輯可言。
由於消息和走勢之間沒有依賴性，我們繼續認為市場走勢純粹是技術性的。在日線圖的1.1400–1.1830範圍內，貨幣對已接近下邊界，預期將出現反轉。需要注意的是，價格在盤整中並不必然測試每個通道的邊界。這種情況發生時是好的，但並不總會如此。因此，我們看到了接近該範圍的下邊界反轉，總體而言，貨幣對在2025年的上升趨勢中在費波納契比例上未能修正超過23.6％。美元已經修正了幾個月，但僅上升了23％。
因此，實際上美元並沒有取得進展。它三個月來保持停滯，等待新的下跌。我們毫不懷疑這次下跌將會發生。最近幾個月來，全球基本面背景完全沒有改變。特朗普仍然在與世界進行貿易戰，要求所有國家向美國預算支付更多費用，美聯儲將繼續放鬆貨幣政策（即使不是在十二月），而2026年將給美元帶來新一波的問題。
值得一提的是，明年，美聯儲主席杰罗姆．鲍威尔將離任，由特朗普任命的新主席將接任。這位新領導者很可能會支持最大限度地降低利率。在表達不同於特朗普觀點的同時（特朗普對美聯儲貨幣委員會沒有影響力），由美聯儲主席反對的情景是不同的。我們認為隨著新總監的到來，一些FOMC官員可能會改變立場更加鴿派的情況是相當現實的。無論如何，美聯儲將繼續放鬆貨幣政策，這與歐洲央行不同。利率差距將縮小，在某個時點，美聯儲甚至可能在關鍵利率上“超越”歐洲央行。
截至11月17日，EUR/USD貨幣對在過去五個交易日的平均波動率為52點，這被認為是「平均」波動。我們預計該貨幣對在星期一的交易區間將介於1.1568至1.1672之間。較高的回歸通道向下指示著看跌趨勢；然而，在日線時間框架上仍然是橫向盤整。CCI指標在十月份兩次進入超賣區域，可能會在2025年引發新的上升趨勢。
最近的支撐位：
- S1 – 1.1597
- S2 – 1.1536
- S3 – 1.1475
最近的阻力位：
- R1 – 1.1658
- R2 – 1.1719
- R3 – 1.1780
交易建議：
EUR/USD貨幣對再次在移動平均線之上鞏固，各較高時間框架上的上升趨勢保持不變，而日線時間框架已停滯數月。全球基本面背景仍然對美元產生強大影響。最近，美元上升，但這種運動的原因可能純屬技術性。如果價格位於移動平均線下方，可以考慮在純技術基礎上瞄準1.1536的小型空頭倉位。位於移動平均線以上的長倉仍然具有相關性，目標為1.1800（在日線時間框架上的橫盤上界）。
圖例說明：
- 線性回歸通道有助於確定當前趨勢。如果兩者都朝相同方向，這意味著當前趨勢強勁。
- 移動平均線（設置20,0，平滑）定義短期趨勢和當前應執行交易的方向。
- Murray水平是移動和修正的目標水平。
- 波動率水平（紅色線）表示在根據當前波動指標的情況下，該對在接下來幾天內可能出的價位區間。
- CCI指標進入超賣區域（低於-250）或超買區域（高於+250）表示趨勢反轉即將朝相反方向發展。
