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FX.co ★ 歐元/美元:聚焦非農就業報告

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外汇分析:::2025-11-19T22:51:10

歐元/美元:聚焦非農就業報告

歐元/美元貨幣對繼續測試1.1580的支撐水平,此水平亦對應於日線圖上的布林帶指標中線。儘管本週進行了多次嘗試,EUR/USD的賣家仍未能突破這一道價格屏障,更不用說站穩在其下。雖然該貨幣對的空頭情緒明顯占優,但多頭若進行反攻,其調整僅限於20-30點的範圍。EUR/USD的交易者(無論是買家還是賣家)顯然在本週重要發布之前保持謹慎行事。

歐元/美元:聚焦非農就業報告

美國將於11月20日(星期四)公佈備受期待的宏觀經濟報告。我們將得知九月份的官方勞動市場數據。該報告的發佈大幅延遲,本來預計於10月3日公佈。然而,就在兩天前,美國經歷了一次持續創紀錄43天的政府停擺。因此,我們只有在星期四才能得知九月份的數據。

這份報告確實備受期待,因為美聯儲實際上分為兩個陣營:一方主張觀望態度,因為擔心通脹風險上升,而另一方則呼籲12月降息,理由是勞動市場的惡化。

與此同時,「適度鷹派」的信號日益頻繁和響亮,導致大多數交易者修改預測。根據CME FedWatch工具數據,12月會議上降息的概率現在為48%,而僅一個月前,市場幾乎確信央行將在年底前採取更多措施來放鬆貨幣政策(當時預估概率為90-95%)。

考慮到這樣的「預演」,非農就業報告變得尤其重要。如果報告比預測更弱(足夠弱),平衡將倒向「鴿派」情景。這意味著降息的可能性將提高到60-70%,從而再次給美元帶來壓力。然而,如果報告至少達到預測水平(更不用提綠色區間),美元需求將在「鴿派」預期減少的情況下增加。

在政府停擺之前,大多數分析師表示,美國9月的失業率將可能保持在8月4.3%的水平。專家還預測非農就業人數僅增加50,000(8月增長22,000)。平均時薪增長率預計將保持在上月的水平,即3.7%。

需要注意的是,交易者已對非農報告的疲軟做好「準備」,因為非官方報告已經顯示出負面趨勢。ADP報告就是一個顯著例子,其落入「紅色區間」,為四年來首次反映美國勞動市場的持續放緩。根據ADP專家估計,九月份私營部門就業人數減少了29,000(自2020年12月以來的最低),而大多數分析師預測會出現50,000的微弱但仍為正的增長。

同時,招聘公司Challenger, Gray & Christmas的報告也表明,美國公司在9月和10月仍在繼續裁員。最脆弱的類別包括倉庫工人、技術行業員工及食品行業。

這些來自ADP和Challenger報告的負面信號讓我們推測,9月(尤其是)10月的非農報告將反映出美國勞動市場的負面情況。由於政府停止運作,10月份的報告可能不會發布,因此市場的注意力將集中在九月份的數據。數據公佈後,歐元/美元對將回落至15位數底部,然後達到支撐位1.1480(D1的布林帶下線),或將重返16區域,測試1.1650阻力位(同一時間範圍內的Kumo雲下邊界)。

另一個值得關注的發布是失業救濟申請報告。儘管這是一個次要指標,但它是一個更即時的美國勞動市場健康狀況衡量標準。以及其他官方報告一起,勞工部已停止發布每週失業救濟申請報告,這在此領域也引起了關注。

換句話說,週四的信息發佈後, 美國勞動市場要么成為美元的盟友,要么成為一個沉重的錨。在如此重要的針對歐元/美元的數據發布前,建議保持觀望態度,儘管週三的空頭情緒占主導地位。首先,非農的潛力能「重新調整」美元的基本面。其次,歐元/美元的賣家仍無法突破1.1580支撐位並下方鞏固。所有這些都表明交易者,無論買家還是賣家,缺乏決策力。

Analyst InstaForex
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