一切都是相對的。德國經濟在第三季度並未增長，這算是壞消息嗎？這取決於你與什麼相比。如果與美國GDP的顯著增長相比，那麼答案是是的。但如果與2023-2024年德國經濟衰退時期相比，則不是如此。出口和疲弱的消費需求正在拖累柏林，然而希望仍然存在。它們使得歐元兌美元開始進攻。
由Friedrich Merz領導的執政聯盟預計，德國的GDP將從2025年的0.2%加速至2026年的1.3%和2027年的1.4%。當局寄希望於大規模的財政刺激措施，但如Bundesbank所正確指出的，這還不夠。需要進行改革以創造有利的營商環境。德國商業氣候令人失望的報告表明，討論這些變革還為時過早。
德國商業氣候的動態
在這陰暗的背景下，美國經濟看起來像是一個生機勃勃的表演者。根據路透社專家的共識預測，預計到2025年底，GDP將增長2%。這比10月預期的1.8%和7月的1.3%都要高。專家指出，GDP增長的主要驅動因素將是個人支出和企業投資。
考慮到美國經濟對人工智慧的依賴度不斷增長，這似乎是合乎邏輯的。實際上，最大的公司正在人工智慧上投入巨額資金。根據德意志銀行的估計，若沒有這些投資，投資額將與2019年水準相當。科技公司股價的上漲使美國人更加富有，並增加了消費支出。
美國經濟似乎具有韌性，摩根士丹利預計其在2026年前將保持這一態勢。隨著通脹放緩，這將使聯邦儲備局能夠繼續其貨幣擴張周期。事實上，路透社調查的專家預期PCE指數增長率將從明年的2.9%下降至2.6%。較低的通脹預期將使央行得以心安理得地放鬆貨幣政策。
美國通脹預期動態
因此，儘管美國GDP增速快於德國，但這種增速差異的縮小對於看漲歐元/美元的人來說是有利的。同樣地，對於聯邦儲備系統繼續貨幣寬鬆的預期也可能帶來利好，特別當唐納·川普成功顯著改變聯邦公開市場委員會成員構成，填補進更多「鴿派」成員時，這一變化可能會迅速發生。
美國總統毫不掩飾他希望將聯邦基金利率調至1%的願望。雖然目前看似不太可能，但如果多數委員會成員遵循Stephen Miran的觀點，任何事情都有可能發生。
從技術上看，日線圖上的歐元/美元顯示出多頭試圖採取主動並啟動1-2-3反轉模式。結合「三個印第安人」模式，這可能會為完成上升趨勢的修正創造一個強勁的機會。在1.1535起考慮開多倉是有意義的。
