任何計劃對標普500指數進行做空的人都應考慮美國經濟的強勁以及對人工智能的持續熱情。美國在面對關稅時表現出比先前預想更大的韌性。 OECD 將其對2025年和2026年的GDP預測分別上調至2%和1.7%。對人工智能的巨額投資正在推動國內生產總值的增長以及股票價格的上升。美國人的財富正在增加，並持續消費。
經濟合作與發展組織對美國經濟及其他國家的預測
根據22V Research的資料，消費者支出增加及投資於AI技術將支持生產力，並讓S&P 500公司的利潤有所提升。Strategas Asset Management估計，在未來12個月內，利潤將增長12.5%。儘管消費者信心下降，美國人仍然在花錢。這可能與財富效應有關；隨著廣泛的股票指數上升，普通美國人感到更加富裕。
要做空S&P 500，需要對兩件事有信心：2026年美國經濟的顯著降溫和對人工智慧的信心喪失。這兩個方面都有疑慮。目前美國在以本國貨幣和美元計價的全球大型股市中排名第14。他們的股票指數效率低下，值得引起注意。從2022年到2024年成為股市上漲的主要推動因素的AI技術現象是否已經告一段落？
關於2026年美國經濟的潛在弱勢，樂觀主義者擁有一個可能有助於美聯儲的因素。對美國來說局勢越糟糕，實施大規模貨幣刺激的可能性越高。然而，S&P 500對最近FOMC會議結果的反應不大，這表明股市對聯邦基金利率動態的依賴程度在減少。
S&P 500對FOMC會議敏感度的動態發展
實際上，市場是由預期所驅動的。因此，廣泛的股票指數通常並不是對降息本身作出反應，而是對其未來方向的傳言作出反應。例如，人們相信唐納·川普將任命凱文·哈塞特為美聯儲的新主席，這為標普500指數提供了顯著的支持。衍生品預測至2026年底利率將下調100個基點。
因此，即使美國經濟出現任何弱點，也不能保證廣泛的股票指數會大幅回撤。人工智慧的主題將繼續成為投資者關注的焦點。
從技術面看，在S&P 500的日線圖上，出現了兩根連續的十字星蠟燭線，這表明了不確定性。如果成功重測公允價值6,845，將允許累積先前建立的多頭頭寸。若多頭失敗，將加大盤整風險。
