小心你所希望的。唐納德·川普渴望擁有世界最低的利率和疲弱的美元。這樣的組合可以降低債務服務成本，刺激經濟增長，並提升美國製造商的競爭力。然而，這是一把雙刃劍，因為這些願望與經濟理論之間存在著明顯矛盾與負面影響。這些矛盾削弱了對美元的信心，卻助長了歐元／美元市場上的多頭。
在四月份，白宮將進口商品的平均關稅從2%提高到14%，以努力減少美國與其他國家的巨大貿易赤字。與此同時，川普認為，美元貶值也將對此有幫助。然而，如果其他國家對美國的出口減少（目前正是如此），非居民收到的美元將會減少。結果是，購買國債的動機將變得微乎其微，而華盛頓將在資助預算赤字時面臨挑戰。
美國與其他國家貿易動態
總統目標是將聯邦基金利率降低至1%或更低，同時慶祝美國第三季度GDP加速至4.3%。然而，低通脹無法與強勁的經濟共存。當人們收入豐厚時，他們會花錢，從而導致價格上漲。美聯儲並非獨裁機構。即便新的聯邦儲備委員會主席與Donald Trump持有相同願望，他們仍需說服其他聯邦公開市場委員會成員採取更加寬鬆的貨幣政策。
至今為止，鴿派的主要論點是勞動力市場降溫。然而，在一個強勢經濟中，失業率不可能無限上升。確實，由於關稅，企業正通過裁員來優化成本。然而，到2026年，他們將會適應。
美聯儲及其他中央銀行利率的動態變化
在我看來，美國經濟增長的速度將決定美元的命運。根據Bloomberg專家的共識預測，2026年美國GDP將增長2%。Goldman Sachs則相信表現會更好，預計增長2.6%，原因是有利的金融條件、企業適應關稅，以及作為「One Big Beautiful Bill Act」的一部分，將發放一波1000億美元的退稅。Citi估計退稅規模為300至500億美元，並預測GDP增長2.1%。
來自美國經濟的正面消息越多，美聯儲在三月降息的可能性就越低。根據第三季度的 GDP 數據和失業救濟申請，當月降息的機率已經降到 50% 以下。週期的持久暫停對美元有利。
從技術角度看，EUR/USD 日線圖顯示出 20-80 格局的形成，這對將貨幣對帶回到公平價值範圍內起到作用。目前在 1.1795 開立的空頭頭寸應保持不變。歐元的未來將取決於多頭是否能夠回到這一重要水平。
