貿易戰在降溫了嗎？我不會太快下這個結論。New Delhi 不是 Beijing，也不是 Moscow。India 長期以來並沒有真正想要對抗美國。結果是，New Delhi 同意放棄購買俄羅斯石油，並且……（驚喜！）同意改為從美國購買石油。市場只能揣測這些關稅背後的真正目的到底是什麼：是為了結束烏克蘭戰爭，還是為了把更多石油賣給那些本來並不想這麼做的國家？
在我看來，這個問題的答案其實相當明顯。我一再寫過，Trump 首先會去尋找一個施加新關稅或制裁、威脅或最後通牒的理由，而這個理由通常看起來高尚且有助於和平。然而，在這樣的藉口背後，藏著的只是單純想要獲利的慾望。這位美國總統會先在世界政治地圖上選定一個新的「受害者」，然後再編造一套理由，接著提出一個看似和平的解決方案——多向美國購買商品，美國就「不再有意見」。
而且，儘管 India 已承諾將自美國購買價值數千億美元的石油，美國的關稅依然有效。Donald Trump 只取消了最後那一攤以「資助烏克蘭戰爭」為由加徵的 25% 關稅。最初那道 18% 的關稅則原封不動地保留了下來。這就是所謂「美式生意」的真面目。美國財政部將會同時從關稅和石油銷售中獲得一大筆美元收入。
如我們所知，美國最高法院被視為世界上最公正的法院，同時也是……效率最高的法院之一。若說去年市場仍寄望法院能認定《1979 年緊急權力法》（Emergency Powers Act）中並未出現「tariff（關稅）」一詞，如今已進入二月，這些希望正逐漸消退。Trump 政府多次釋出訊號表示，一旦法院撤銷現行關稅，將立刻依據其他法律重新徵收。因此，這項爭議很可能可以畫上句號。美元匯率預計將在白宮前所未有的保護主義與威權式政策背景下持續走弱。
EUR/USD 的波浪形態：
根據對 EUR/USD 的分析，我認為該品種仍在構築一個升勢趨勢。Trump 的政策以及 Fed 的貨幣政策，依舊是導致美元長期走貶的關鍵因素。當前這一趨勢波段的目標位，有機會延伸至 1.25 一線。目前我認為，該品種仍處於大型第 5 浪結構之中，因此預期在 2026 年上半年，報價仍有進一步上行的空間。不過在短期內，我則傾向於預期出現一個向下的調整浪（或一連串調整浪），因為 a-b-c-d-e 的結構也已顯得相對完整。在不久的將來，讀者可以開始尋找新的做多區域與入場價位，目標大致位於 1.2195 與 1.2367 一帶，分別對應 161.8% 與 200.0% 的 Fibonacci 水準。
GBP/USD 的波浪形態：
GBP/USD 的波浪結構相對清晰。五浪上漲的結構已經完成，但大型第 5 浪仍可能發展成為更為延長的形態。我認為，在不久的將來，我們可能會看到一組修正浪的構築，之後升勢有望重新展開。因此，在接下來幾週，我建議可持續尋找新的做多機會。在我看來，在 Trump 執政之下，英鎊兌美元極有機會上探 1.45–1.50 區間。Trump 本人也樂於見到美元走弱。他的一切行動具有雙重效果：一方面壓低美元匯價，另一方面處理國內外、貿易及地緣政治等議題。
我的分析核心原則：
- 波浪結構應該力求簡潔、明晰。過於複雜的結構不利於交易，且往往蘊含變化風險。
- 若對當前市場走勢沒有足夠把握，寧可先不要入場。
- 對未來走勢不可能、也永遠不會存在 100% 的把握。務必記得使用保護性的 Stop Loss 訂單。
- 波浪分析可以與其他類型的分析方法及交易策略結合運用。
