在週五歐洲時段的交易中，黃金（XAU/USD）穩守在 4700 美元這一整數關口之上。這一貴金屬目前在既定區間內震盪，市場參與者在新一輪美國消費者通膨數據公布前，對於採取更明確的短線操作仍持觀望態度。
市場預期，3 月消費者物價指數（CPI）將在中東衝突推升油價的背景下持續攀升。這樣的走勢可能進一步降低聯準會短期內降息的可能性。根據周三公布的 3 月 17–18 日 FOMC 會議紀要，聯準會官員依然謹慎，原因在於能源成本上漲可能帶來更大的通膨壓力。地緣政治緊張情勢在荷姆茲海峽升溫，也為美元提供了額外支撐，從而限制了黃金的上行空間。
伊朗已暫時中止經由這一戰略要道的航運，以回應以色列在黎巴嫩持續發動的空襲。與此同時，美國總統 Donald Trump 表示，德黑蘭在該地區的石油資源管理不當，並指責其違反先前達成的協議。這位美國領導人還警告，若當前談判破裂，美方可能恢復空襲，使區域局勢升溫的風險持續存在。這一因素支撐了油價，升高通膨憂慮，也強化了市場對聯準會將維持偏緊政策的預期。結果，黃金作為一項無孳息資產的吸引力有所下降，不過，由於缺乏明顯的拋售壓力，空頭仍不敢過度激進。
與此同時，以色列總理 Benjamin Netanyahu 宣布，已啟動與黎巴嫩的直接談判，旨在解決美伊之間脆弱停火安排下的一項關鍵爭議。美國國務院一名代表證實，相關會議將於下週在華盛頓舉行。另外，美國與伊朗也預定於週五晚間及週六分階段展開會談，市場對局勢局部穩定的期待因此升溫。這些進展限制了美元進一步走強的空間，也有助於抑制黃金的下行壓力。
從技術面來看，XAU/USD 仍維持中性偏空的格局，繼續在 4700 至 4800 美元這兩道整數關口之間整理。震盪指標尚未轉入正區間，依然位於負值區，不過，相對強弱指數（RSI）已逼近中性水準，顯示多空力量大致均衡。近期最近的壓力位在 4800 美元，黃金目前在接近 4700 美元的 20 日簡單移動平均線（20 日 SMA）附近獲得支撐；一旦跌破，下一道支撐關注 4600 美元，而上方下一個壓力位則在 4860 美元。然而，在美國數據公布前，交易員在各個方向上的操作依舊趨於謹慎。
