下週，EUR/USD 貨幣對的波動幅度可能會比本週大得多。整週大部分時間，宏觀經濟與基本面背景都將持續發酵，讓交易者難以忽視。一般來說，我們會說最重要的事件通常發生在美國，而過去兩個月中，最關鍵的因素一直是地緣政治。然而，下週市場很可能因多重原因，開始重新關注其他類型的事件。
首先，近期地緣政治因素的影響力有所減弱，使得歐元收復了 2 月與 3 月期間相當大部分的跌幅。其次，市場不可能永遠只依靠地緣政治因素進行交易；目前約有 90% 的地緣政治相關新聞流，都只是傳聞、煽動言論、臆測與假設。例如，週五有媒體報導稱，外交部長 Abbas Araqchi 飛往巴基斯坦與美國談判；但到了週六早上，情況就已經變成，伊朗再次拒絕與華盛頓談判。因此，對這整串新聞做出反應其實意義不大。真正進入談判時，才有可能評估結果、得出結論並據此行動。
在歐元區方面，下週實際上只有一天特別重要——星期四。當天將公布歐元區 2026 年第一季 GDP 的首次預估值、4 月的消費者物價指數、失業率，以及舉行 ECB 會議並由 Christine Lagarde 發表談話。同一天也會公布德國第一季的失業率與 GDP。這些事件可能帶來什麼結果？通膨可能會從目前的 2.6% 加速至 2.9%；季增 GDP 可能成長 0.2%，年增則約 0.8%；同時，European Central Bank 很可能會維持三個主要利率不變。
近期有傳聞稱，ECB 可能早在 4 月就收緊貨幣政策，不過隨著伊朗與美國之間的停火生效，且 Donald Trump 將其無限期延長，貨幣委員會的多位成員開始暗示，4 月可能會選擇暫停行動。如果衝突雖然緩慢但仍朝著解決方向推進，而中東局勢沒有進一步惡化，那麼未必需要收緊政策。儘管最新的通膨報告顯示，或許仍然有必要這麼做。然而，ECB 希望先等到德黑蘭與華盛頓之間的關係有更明確的結果，再來判斷接下來要面對的是戰事重啟，還是透過長期談判讓衝突凍結。依據這一點，ECB 才能評估是否應該預期能源價格繼續上漲以及通膨進一步加速。屆時，新的數據與預測將為他們在關鍵利率上的決策提供依據。
下週將相當值得關注，因為美國與伊朗之間或許會出現某種突破；Donald Trump 不太可能再等上幾年才讓伊朗準備好談判。此外，美國方面還將舉行 Fed 會議，並公布一系列重要報告。
截至4月26日，EUR/USD 貨幣對在過去五個交易日的平均波動率為 58 點，屬於「中等」水準。我們預計該貨幣對在週一將於 1.1664 至 1.1780 區間內波動。線性回歸上方通道已開始向下轉折，顯示趨勢轉為偏空。不過，2025 年的整體升勢其實可能重新展開。CCI 指標已進入超買區並形成「看跌」背離，發出向下回調的信號。
最近支撐位：
- S1 – 1.1658
- S2 – 1.1597
- S3 – 1.1536
最近阻力位：
- R1 – 1.1719
- R2 – 1.1780
- R3 – 1.1841
交易建議：
在地緣政治對市場情緒的影響減弱以及地緣政治緊張局勢緩解的背景下，EUR/USD 仍維持上升趨勢。美元的整體基本面環境依舊極為不利，因此從長期來看，我們仍預期該貨幣對將繼續走高。如果價格位於移動平均線下方，可基於技術理由考慮做空，目標指向 1.1664 和 1.1658。若價格處於移動平均線上方，逢低做多依然是主要策略，目標看向 1.1780 和 1.1841。市場正逐步淡化地緣政治因素，而美元也在失去其唯一的上漲動能。
圖示說明：
- 線性回歸通道用於識別當前趨勢；若兩條通道同向，代表趨勢較為強勁。
- 移動平均線（參數 20,0，平滑）用來判斷短期趨勢，以及當下應該順著哪個方向進行交易。
- Murray 水平為行情推進與回調的目標價位區間。
- 波動率水平（紅線）根據當前波動率讀數，指示該貨幣對在接下來一天內可能運行的價格通道。
- CCI 指標——當其進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，意味著趨勢有可能即將反轉，向相反方向發展。
