週五，黃金（XAU/USD）延續自五月高點以來的回調跌勢。價格已跌至 4,550 美元水準，創下逾一週新低，主因是美元持續走強。追蹤美元兌一籃子主要貨幣表現的美元指數（DXY）則創下本月新高。
這一切發生之際，美伊談判進程正籠罩在不確定性之中，而這種不確定性主要源於雙方在德黑蘭核計畫以及荷姆茲海峽局勢上的重大分歧。美元的支撐力也因市場對 Federal Reserve 可能收緊貨幣政策的預期升溫而進一步增強，這削弱了黃金作為一項不孳息資產的吸引力。
在週四晚間接受 Fox News 採訪時，美國總統 Donald Trump 表示，華盛頓對伊朗的耐心所剩無幾，並敦促德黑蘭達成協議。與此同時，有報導稱伊朗部隊在阿聯酋海岸外扣押了一艘商船，進一步加深了外界對經由這條具戰略意義的荷姆茲海峽運輸能源的擔憂。這些因素持續支撐著高油價。
本週公布的美國新增通膨數據高於預期，再加上零售銷售數據表現強勁，強化了市場對聯準會將採取更鷹派立場的預期，並持續支撐美國美元。
4 月份，整體消費者物價指數（CPI）年增率加速至 3.8%，核心 CPI 則達到 2.8%。生產者物價指數（PPI）月增 1.4%，使其年增率達到 6.0%。同時，美國零售銷售已連續第三個月成長，顯示在通膨壓力升高的情況下，消費需求依舊具韌性，進一步強化了市場對監管當局可能採取更緊縮政策的預期。
根據 CME Group 的 FedWatch 工具，市場目前大致反映出聯準會在年底前升息的機率約為 40%。這對美元多頭形成支撐，並利空黃金走勢。額外的壓力來自印度，在政府將黃金進口關稅從 6% 調升至 15% 之後，市場折扣已攀升至每盎司最高 207 美元的歷史水準，導致交易商必須相對國內基準價格提供大幅折扣。與此同時，中國對實體黃金的需求依然強勁，溢價維持在每盎司約 14–20 美元，高於國際價格。不過，在持續的地緣政治緊張與通膨風險之下，這一因素不太可能對全球金價提供實質性的支撐。
在 Donald Trump 與習近平近期舉行峰會之後，美中關係似乎已趨穩定。然而，中國領導人警告稱，在台灣問題上若採取不當行動，可能導致兩國之間出現「衝突甚至對抗」。目前第二天的會談正在北京進行，相關新聞動態仍可能引發金融市場的高度波動。
與此同時，投資人也在關注中東局勢的發展，以尋找短線交易訊號。整體來看，XAU/USD 本週收跌的機率較高，而基本面環境仍偏向空方。
從技術面來看，多次未能站穩於 20 日 SMA 之上，使得買方動能受到削弱。隨後若進一步下跌並跌破 4,500 美元的關鍵支撐位，將確認偏空情境。震盪指標目前偏空，空方佔據優勢。不過，200 日 SMA 略呈上升走勢，顯示從長期來看，黃金仍有走升的可能性。
