在週三歐洲早盤交易中，XAU/USD 於盤中持續走弱，並跌破具重要心理關卡意義的 4,500 美元水準，創下自 3 月 30 日以來的最低水平。
市場參與者對美國與伊朗達成和平協議的前景依然抱持懷疑態度。這種懷疑情緒，加上通膨風險以及對聯邦準備理事會進一步貨幣緊縮的預期，支撐了對美元的需求，使美元在接近六週高點附近交投，並對貴金屬價格形成壓力。
週二，總統 Donald Trump 警告說，若談判失敗，華盛頓可能需要重回對伊朗動用軍事手段，並指出自己曾一度幾乎批准發動空襲，但在三個海灣國家領袖的呼籲下暫緩了決定。與此同時，副總統 J.D. Vance 則表示談判已取得重大進展，並強調雙方都不希望重啟衝突。然而，鑑於在伊朗核計畫、霍爾木茲海峽的控制權以及安全保證等問題上仍存在深刻分歧，對於透過外交途徑達成和解的前景，重大疑慮依舊揮之不去。這些分歧維持了美元作為儲備資產的地位，並對黃金價格產生相反方向的壓力。
美伊關係持續存在的不確定性也使油價維持在高位，接近一個月新高，進一步強化了通膨預期，並提高了聯準會進一步收緊政策的可能性。
根據 CME Group 的 FedWatch 工具，市場參與者認為，聯邦基金利率在 2026 年至少升息 25 個基點的機率超過 55%。費城聯邦儲備銀行總裁 Anna Polson 的談話進一步強化了這一預期，她表示，如果經濟成長加速高於潛在水準，或通膨壓力增強，升息是有可能的。
美國公債殖利率上升進一步支撐美元，同時對黃金這類不孳息資產構成不利環境。不過，美元買盤在北美盤後段 FOMC 會議紀要公布前仍保持謹慎，市場參與者將仔細研讀紀要，以尋找更明確的貨幣政策路徑訊號。這一因素，加上中東局勢的發展，預料將共同決定貴金屬市場短期走向。
整體而言，基本面背景仍有利於美元，並指向黃金價格以偏空情境為主的走勢。XAU/USD 的任何反彈修正，預料都將遭遇積極的賣壓，且漲幅可能有限。
從技術面來看，若價格持續收在 4,500 美元以下，將進一步強化空頭論點，並暗示仍有進一步下跌空間。動能指標同樣顯示疲弱：相對強弱指數（RSI）位於負向區域，而 MACD 仍在零軸之下，顯示上漲動能持續減弱。價格目前持續在約 4,365 美元、由 200 日簡單移動平均線（SMA）所代表的長期趨勢線附近尋求主要支撐。若明確跌破該水準，將為更深度的回調打開大門；而若能守穩其上，則有助於在當前疲弱之際，仍保留長期升勢得以延續的可能性。
