儘管未平倉合約總量略有下降，大型投機者在多空雙方的部位都有所增加，但加碼放空的動作更為積極——這顯示市場不確定性正在升高。
根據截至 2026 年 5 月 19 日的 EURO FX（CME）COT 報告：
- 未平倉合約數（Open Interest）：826,019 口（每口合約為 €125,000）。週內減少 -3,358 口。
非商業交易者（投機者）
- 多單：233,251 口（佔未平倉 28.2%）— 週增 +9,249 口
- 空單：199,738 口（佔未平倉 24.2%）— 週增 +15,936 口
- 價差部位（Spreads）：35,233 口（佔未平倉 4.3%）— 週增 +3,118 口
投機者整體仍維持淨多頭部位（+33,513 口），但本週空單增幅遠高於多單，顯示市場謹慎情緒升溫。大型基金繼續做多歐元，不過信心已有所減弱。交易者人數：多頭 87 位 / 空頭 53 位 / 價差 33 位。
商業交易者（避險者）
- 多單：471,453 口（佔未平倉 57.1%）— 週減 -13,929 口
- 空單：537,988 口（佔未平倉 65.1%）— 週減 -26,448 口
避險者一向多半站在趨勢的反方向，目前持有淨空頭部位（-66,535 口），表示他們透過賣出期貨來對沖歐元上漲的風險。過去一週，空單減少的速度約為多單的兩倍，這在技術上屬於對歐元的間接看多訊號。交易者人數：多頭 139 位 / 空頭 96 位。
總計
- 多單：739,937 口（佔未平倉 89.6%）— 變動 -1,562 口
- 空單：772,959 口（佔未平倉 93.6%）— 變動 -7,394 口
未達申報門檻 — 小型交易者
- 多單：86,082 口（佔未平倉 10.4%）— 週減 -1,796 口
- 空單：53,060 口（佔未平倉 6.4%）— 週增 +4,036 口
儘管整體未平倉合約略為下降（-3,358 口），大型投機者（Non-Commercial）在多空兩邊均有加碼，其中空單增幅更為明顯（空單 +15,936 口 對比 多單 +9,249 口）— 這反映市場不確定性升高：「聰明資金」同時在兩邊布局，而非明確押注歐元大幅走強。相對地，商業參與者（避險者）大幅減少空單（-26,448 口），通常被解讀為企業端賣壓趨緩，對歐元形成一定支撐。Non-Commercial 的淨部位仍為正值（233,251 - 199,738 = +33,513），代表投機性資金整體依舊偏多歐元，但本週淨多頭的增加速度已放緩——在新的通膨數據及各大央行會議召開前，市場態度明顯轉趨謹慎。
