Bitcoin 和 Ethereum 持續下跌。本週 Bitcoin 已經損失了 17% 的價值，約 13,000 美元，而 Ethereum 則下跌了 21%，約 433 美元。關於加密貨幣市場為何再度崩跌，可以無止境地爭論，但即便不考慮地緣政治、通膨以及聯準會立場的變化，過去三個月我們一直在對此發出警訊。
與此同時，專家們已開始分析為何 Bitcoin 價格腰斬，在上週再度出現新一輪暴跌。結果顯示，原因其實相當明顯。例如，中東戰爭導致電價急遽上漲，與過去八個月來 Bitcoin 價格的走低疊加在一起。當 Bitcoin 價格超過 100,000 美元時，對礦工來說是件令人愉悅的事；當價格跌到 70,000 美元，同時電價上漲 1.5 倍時，這份「愉悅」就大打折扣。因此，不只是投資人從獲利角度把資金轉向像 AI 這樣更具前景的領域，礦工本身也開始轉向 AI 領域，因為該領域同樣需要大量運算能力。
與此同時，礦工的區塊獎勵每四年因「減半」（halving）而下降。有些「專家」認為，「減半」本身應該會導致這種「數位黃金」的價值翻倍，否則挖礦將變得毫無利潤。我們認為這種預測邏輯是錯誤的。隨著「減半」每四年將礦工獎勵減半，市場對挖礦流程的興趣將會下降。根據預測，最後一個 Bitcoin 區塊至少要到 2100 年之後才會被挖出。這意味著在此期間內，Bitcoin 的價格每四年至少要上漲 2 倍。要算出到 2100 年時，一枚幣理論上應該價值……150 億美元，並不困難。
合乎邏輯地推論，除非每年都有惡性通膨「吞噬」法幣，否則這種情況在任何情況下都不可能發生。這也是為什麼我們不相信 Bitcoin 永續上漲的預測。若要讓 Bitcoin 長期持續上漲，對它的需求必須不斷增加。然而，需求不可能無限成長，流動性也不可能無限。除了 Bitcoin 之外，新技術不斷湧現，也同樣為投資人帶來獲利機會，人工智慧就是一個鮮明例子。到 2100 年為止，可能會誕生大量新技術，因此認為 Bitcoin 會被永遠買進並維持高估值並不現實。
BTC/USD 交易建議：
Bitcoin 仍在形成一個完整的下跌趨勢以及其內部的反彈修正。我們持續預期價格將下探 57,500 美元（這是三年多頭趨勢的 61.8% 費波納奇回撤位），目前仍看不到任何長期多頭趨勢啟動的跡象。在 68,000–70,700 美元區間出現了新的看跌 FVG 型態，因此這一區域在未來數週將成為交易者的關注區（POI）。在 4 小時週期上也可能出現新的型態，但前提是這一波暴跌必須先結束，並啟動一段反彈修正。
ETH/USD 交易建議：
日線級別依舊顯示自去年 8 月以來啟動的下跌趨勢。關鍵的做空型態一直都是、也仍然是週線級別上的看跌 Order Block。正如我們先前所示警的，由此信號引發的走勢可能既強勁又持久。我們認為這波走勢尚未結束，因為目前無論是 Bitcoin 還是 Ethereum，都沒有出現跌勢結束的跡象。短期內，Ethereum 可能會繼續下跌，目標價位在 1,391 美元以及 788 美元。只有當在 4 小時週期上出現至少某些看多型態，或其他顯示價格即將反轉向上的訊號時，才可期待一波向上修正。新的做空關注區（POI）應該在日線級別上尋找。
圖示說明：
- CHOCH – 趨勢結構被突破（Change of Character）。
- Liquidity – 流動性、停損單、掛單，做市商用以建立自身部位的工具。
- FVG – 價格低效率區。價格會非常快速地通過這些區域，顯示市場中完全缺乏一方力量。之後，價格往往會回到這些區域並自該處產生反應，隨後主趨勢得以延續。
- IFVG – 反向價格低效率區。價格回到該區域後並不產生明顯反應，而是以衝擊方式突破，之後再從另一側進行回測。
- OB – Order Block。做市商為了收集流動性、以建立其相反方向部位而進場的那根 K 線。
