黃金（XAU/USD）持續走低，正逼近三月低點。美國與伊朗之間軍事衝突升級，推升通膨風險並強化各國央行收緊貨幣政策的預期，這促使資金流出這一無孳息貴金屬。
在技術面上，金價跌破關鍵的 200 日簡單移動平均線（SMA）後，引發了額外的技術性拋售壓力。同時，目前這波跌勢在很大程度上無視了美元走弱這一通常會利多商品資產的因素。
週二，美國對伊朗目標發動攻擊，稱此舉是針對在荷姆茲海峽一架 Apache 直升機遭擊落事件所作出的自衛行動。作為回應，伊斯蘭革命衛隊（IRGC）稱其對駐有美軍的約旦、科威特和巴林軍事設施發動攻擊，並警告若美方壓力持續，將採取更強硬措施。伊朗外長 Abbas Araghchi 亦強調，任何威脅或攻擊都不會不予回應，並呼籲美國撤出該地區，以避免局勢進一步升級。在此背景下，地緣政治風險溢價仍居高不下，協助油價維持在最近觸及的兩個月低點之上。
根據 CME Group FedWatch Tool，市場目前預估聯準會在年底前升息的機率約為 75%，主因是高企的能源價格推動通膨持續偏高。同時，市場參與者對美元持觀望態度，傾向等待即將公布的通膨數據。即將出爐的消費者物價指數（CPI）報告將是塑造聯準會貨幣政策路徑的關鍵因素，因而可能為美元走勢定調。在這樣的背景下，基本面因素持續對金價構成壓力。
從技術角度看，近期跌破 200 日簡單移動平均線（SMA）已為空頭創造有利條件。此外，價格在 200 日 SMA 下方的整理，強化了短線偏空的觀點，並提高後續進一步回落的可能性。震盪指標仍處於負面區域，而相對強弱指數（RSI）已進入超賣區間。綜合而言，這些因素使黃金仍易於出現進一步下跌，並有可能重新測試約 4,100 美元附近的三月低點。最近的阻力位位於 4,260 一線，其上方則是 200 日指數移動平均線（EMA）和 200 日 SMA。
