經過昨日大幅拋售後，黃金今日出現小幅回升，上漲約 0.6%，至每盎司約 4,108 美元。波動性依然前所未見：在單一交易時段內，金價先重挫 4%，隨後又反彈——而這一切都發生在有關新一輪美國對伊朗空襲已經結束的報導背景之下。
昨天出現了一項重要進展：德黑蘭宣布，為回應美國的空襲，將完全關閉荷姆茲海峽，禁止所有船隻通行。如果這一措施被全面落實，市場將面臨一個根本性的新局面——不再是持續四個月的部分封鎖，而是全面切斷這條在和平時期承載了全球約五分之一原油與液化天然氣（LNG）運輸量的航道。這一聲明引發了各類資產的大幅波動。
黃金目前的局面仍然充滿矛盾。儘管按照傳統邏輯，它應該在此時發揮避險資產的作用，但金價仍比戰前水準低了22%。原因如前：戰爭加速了通膨，而通膨推高利率，更高的利率對這種不產生收益的金屬所造成的壓力，超過了地緣政治恐慌對其帶來的支撐。週三公布的美國5月CPI進一步強化了這一動態：年增率達到4.2%——為2023年初以來的最高水準，漲幅超過了薪資成長。
對交易員而言，有一個技術層面的重點：近期金價跌破200日移動平均線，引發了額外的程式化拋售——這是大型基金在做出部位決策時常用的關鍵水準。換言之，目前的賣壓更多是出於流動性需求，而非市場對黃金前景觀點的根本性改變。
白銀上漲1%，至63.96美元。鉑金與鈀金亦同步走高。
黃金技術前景
多頭需要重新攻克最近的阻力位4,127美元。若能企穩其上，下一目標將指向4,186美元，而在此之上進一步突破將相對困難。再往上的較遠目標為4,249美元一帶。下行方面，空頭將嘗試把價格壓低至4,062美元以下。若成功跌破並站穩，區間向下突破將對多頭造成嚴重打擊，並推動金價走向4,008美元附近低點，且不排除進一步下探至3,954美元的可能。
