在小時圖上，GBP/USD 週五反彈至 1.3348 的 50.0% 費波納契回檔位，並於週一在該水準上方整理。因此，英鎊可能進一步走高，朝向下一個 38.2% 的費波納契回檔位 1.3397 推進。若收盤跌破 1.3348，將有利於美元，並為匯價走低至 61.8% 費波納契回檔位 1.3298 打開空間。
波浪結構已轉為看跌。最近一個完成的上行波雖然創出新高，但隨後最新一個下行波又跌破前一低點，因此空方重新掌控了市場。在我看來，自 2026 年開始的這一段跌勢衝擊波已經走完，接下來若非地緣政治局勢出現變化，應不致阻止多頭重新發起攻勢。不過，目前地緣政治因素再次對高風險資產形成壓力。
上週五的消息面為英鎊提供了支撐，也提振了市場的做多情緒。確實有買盤進場，但力度相對有限。然而，上週的情況很快就被新的事件所取代，因為本週伊始，中東地區便出現停火局面。這一停火能維持多久仍屬未知。嚴格來說，目前並沒有正式的停火協議。Donald Trump 只是暫停了美國對伊朗的空襲，現在很可能正等待德黑蘭的回應。伊朗方面則以停止對美軍基地的攻擊作為回應。不過，Trump 想要的不只如此。他期待重啟談判，彷彿過去十三天的衝突已經從根本上改變了德黑蘭的立場。因此，我並不認為雙方真正回到了外交軌道，由此帶來的美元走弱可能也難以持續太久。
本週，市場參與者也將關注即將召開的聯邦儲備局與英國央行的貨幣政策會議。儘管普遍預期兩家央行將維持現行政策不變，但意外情況仍有可能出現。到了這個階段，甚至連決策者自己可能都難以預料會有什麼意外。一點是確定的：當前形勢依舊高度不確定，難以預測。
在4小時圖上，GBP/USD自1.3538的23.6%斐波那契回撤位反彈後，走勢轉而有利於美元，並持續下跌，指向1.3277的76.4%斐波那契回撤位。若收盤價能重回1.3348之上，交易者即可預期將出現溫和反彈。目前在任何技術指標上均未見到正在形成的背離現象。
Commitments of Traders (COT) 報告
在最新一個統計週期中，非商業交易者的情緒較先前減少了看空程度，但整體仍偏負面。多頭部位增加了 13,197 張，而空頭部位則減少了 2,495 張。目前的部位差約為 64,000 張多單對比 119,000 張空單。看空方的優勢正在縮小，但賣方仍然整體佔據主導地位。先前空頭部位的主導性幾乎毫無懸念，但隨著基本面背景出現變化，前景已不再那麼明朗。
我依然不認為英鎊會出現持續性的空頭趨勢。不過，在短期內，市場走向將較少取決於經濟數據、Trump 的貿易政策或央行決策，而更多取決於中東衝突的持續時間、規模及其後果。近幾個月來，市場逐漸轉向押注和平，但伊朗與美國之間的談判在取得實質進展前便已破裂。目前也沒有任何保證顯示，雙方會在短期內重啟對話。
經濟日曆
美國
- 耐用品訂單（月率）– 12:30 UTC
7 月 26 日的經濟日曆中僅有一項值得關注的數據。該數據可能對美元形成支撐，但也有可能對整體市場情緒影響有限。因此，在週一，宏觀經濟數據的影響預計仍將有限，且更可能只在交易日的下半段逐步體現。
GBP/USD 前景與交易建議
賣出：在小時圖 1.3397 受阻後建立的空頭部位是合理的，目標指向 1.3348 與 1.3298，這兩個目標現已全部到達。在確認收盤價跌破 1.3348 之後，可考慮新增空頭部位，下方目標看向 1.3298 與 1.3238。
買入：在 1.3298 反彈後建立的多頭部位是合理的，目標指向 1.3348 與 1.3397。第一個目標已經實現，現有多頭部位可繼續持有。
斐波那契回撤水準在小時圖上是從 1.3140 畫至 1.3557，在 4 小時圖上則是從 1.3158 畫至 1.3655。
