近幾週，GBP/USD 貨幣對呈現強勁升勢，這一波走高有可能成為新一輪多頭趨勢的開端。不過，英鎊目前正處於自一個半星期前開始的修正性回調階段，而這一回調或許仍可持續約一個半星期。
上週基本面背景並未明顯利空英鎊，但空頭幾乎整週都在持續施壓。本週 GBP/USD 可能會有什麼表現？關鍵將取決於兩項事件。週三晚間將公佈 FOMC 會議結果，週四下午則會公佈 Bank of England 的會議決議。這兩項事件都可能引發波動率上升，其結果目前都難以事先預判。
更準確地說，兩家央行極有可能都維持貨幣政策參數不變，但市場交易者非常清楚，無論是 Bailey 或 Waller 的任何評論或暗示，抑或會後聲明中任一處措辭變化，都可能觸發市場強烈波動。
目前，英鎊之所以尚未出現新一輪大幅下跌，主要受到 imbalance 23 的支撐。這個區域對交易者來說已不再只是單純的「失衡」結構，而更像是一個支撐帶。該區域此前已被測試過兩次，因此我不會過度期待第三次對此形態的明顯反應。
週一再度對英鎊形成壓力，儘管當日開盤時英鎊表現一度相當積極。隨著伊朗與美國嘗試重回外交軌道，美元需求一度回落，但僅過了幾個小時，空頭便重啟攻勢。
本週油價一度升至每桶 100 美元，而中東局勢再度升溫及霍爾木茲海峽被封鎖的後果，可能進一步推升油價，甚至有機會逼近 120 美元。因此，若事態朝最悲觀情境發展，油價將很可能持續上行並重測 3–5 月高位。
在此情況下，市場對美國與英國通膨放緩的期待將消失。若情勢朝較樂觀方向演變，油價則可能回落至每桶 60–70 美元區間。如此一來，Fed 可能無需再進一步收緊政策，而 Bank of England 目前也並未面臨同等程度的高通膨壓力。因此，美元暫時仍無法將監管機構的鷹派立場視為穩固而持久的支撐因素。
從圖表分析來看，多頭推進的結構仍然存在，且有機會恢復展開。問題在於：將會從哪一個水平重新啟動？
價格先後對 4 月 6 日低點以及 3 月 31 日低點進行了流動性掃盤（liquidity sweep），隨後展開新一輪多頭推進。考慮到美元目前仍缺乏形成長期趨勢的有力理由，而且在 2026 年已錄得相當可觀的漲幅，我傾向認為空頭後續再持續打壓的空間有限。
然而，就目前而言，只有 imbalance 23 仍具備限制英鎊跌勢的能力。它是否會第三次成功阻擋空頭？並沒有必然保證。
週一的經濟面並非驅動當日行情的主要原因。較具代表性的數據只有美國耐用品訂單報告，但從週初開始，交易者便將關注焦點轉向地緣政治。上週市場對經濟統計數據的反應同樣有限。
當前市場上，主導力量仍然是情緒，而非冷靜而精確的分析。交易者對中東局勢後續演變仍缺乏清晰認知，因此不急於下定論。
整體而言，現階段的基本面背景仍然使我在長期視角下，難以預期美國美元有其他走向，除了回落走弱。伊朗與美國之間的戰事並未改變這一觀點，2026 年可能出現的 Fed 升息預期同樣沒有改變這一判斷。
地緣政治確實讓市場在數月內重新記起美元的避險屬性，但這場衝突目前已過了最激烈的階段。Fed 計畫在 2026 年升息，對美元而言固然是利多。然而也不能忽視，貨幣政策收緊將導致經濟成長放緩與勞動市場轉弱，而 Kevin Warsh 當年由 Donald Trump 任命為 FOMC 主席，目的正是推動貨幣政策寬鬆——這是 Jerome Powell 未能達成的方向。
因此，在我看來，任何一波美元走強都只是暫時性的，且主要由短期因素驅動。
美國與英國經濟日曆：
- 美國 — ADP 就業變動（12:30 UTC）。
- 美國 — 消費者信心指數（14:00 UTC）。
7 月 27 日的經濟日曆上只有兩項數據，我並不認為其重要性高。週二整體而言，經濟背景對市場情緒的實際影響預計將較弱，甚至可能近乎於無。
GBP/USD 前景與交易建議：
英鎊的長期前景仍維持偏多。自最近兩個擺動低點完成流動性掃盤後，多頭重新掌握主導權。不過，英鎊仍有可能再度走低，測試使多頭結構失效的關鍵水平——1.3007。
要推動這一波跌勢延伸，市場需要出現新的空頭信號，而目前尚未看到這樣的訊號。
對多頭而言，imbalance 23 目前是關鍵支撐帶，第三次在此出現價格反應仍屬可能。
對空頭來說，1.3392–1.3415 區間尤為重要，該處即為空頭 imbalance 24 所在區域。
綜合而言，目前最合適的策略是持續觀察市場，等待局勢演變，並靜候更為明確的交易信號成形。
