6月消費者通膨雖然加速，但已連續第五個月低於日本央行的目標。核心指數年增1.6%，第二核心指數則略高於年增1.7%，整體指數亦為1.7%。
目前有兩項因素同時發酵：戰爭推高了能源成本，再加上日圓走弱，進口價格進一步攀升。日本是最容易受到波斯灣地區供應中斷衝擊的國家之一，其石油進口超過九成來自該地區。這場有效封鎖「荷姆茲海峽」的戰爭，已使日本經濟陷入困境。若衝突持續，日本將面臨實質家庭所得下滑、原物料實際短缺，進而引發工廠停工、出口減少、物流體系瓦解以及國內需求下滑。這樣的情境意味著經濟將迅速陷入衰退。
岸田文雄內閣目前正設法籌措資源，透過燃料與電價補貼來減輕對經濟及民眾荷包的衝擊，但這類措施正大幅消耗財政預算。
7月30日至31日，日本銀行將召開會議，市場一致預期利率將維持在1%。焦點將放在季度GDP預測的調整以及植田總裁的談話上；若他釋出在年底前準備升息的訊號，可能有助於穩定日圓的貶值走勢。
在申報週內，日圓的淨空頭部位又增加了220億美元，來到-116.5億美元。投機性部位依然明顯看空，而預測價格也正急速攀升。
技術振盪指標顯示，由於極度超買，市場可能出現看跌反轉，但從預測的價格走勢來看，這種情況發生的機率並不大。如果植田在日本央行會議上明確釋出即將升息的訊號，日圓可能回調至161–162一帶。然而，如果政策沒有任何變化，我們預期匯價將朝165水準推進。
這正是市場目前視為「紅線」的價位區間，一旦突破，可能觸發匯率干預，不過即使如此，其影響很可能也僅是短暫的。無論如何，4至5月間試圖遏止日圓貶值的行動，很快就被市場消化吸收。
