Bitcoin 和 Ethereum 仍然處於修正階段，而這個過程可能會持續相當長一段時間。在過去一個半月裡，Ethereum 和 Bitcoin 雖然出現了溫和的反彈，但目前仍看不到去年開始的下降趨勢已經結束的跡象。加密貨幣市場的基本面依舊疲弱，這主要體現在現貨需求低迷、資本流向人工智慧相關板塊，以及聯準會堅持將通膨率壓低至 2%，這意味著至少在一段時間內將維持緊縮的貨幣政策。因此，我們依然看不到 Bitcoin 和 Ethereum 展開持續性上漲行情的理由。
同時，MARA 創辦人兼執行長 Fred Thiel——近期頻頻登上新聞頭條——發表了幾項重要言論。他表示，電力在不久的將來將成為最稀缺的資源。在他看來，「誰掌握能源，誰就掌控世界」。Thiel 指出，由於與加密貨幣挖礦以及人工智慧相關的需求，電力需求正穩步上升。MARA 已經開始將其運算與能源產能部分轉向服務 AI，但並未完全放棄挖礦業務。極有可能的是，MARA 將嘗試同時經營這兩項業務。隨著時間推進，如果 Bitcoin 再度上漲，分配到挖礦活動的能源占比很可能會進一步提高。
該專家同時指出 Bitcoin 的一大劣勢：它本身不產生收益。其價值完全取決於想買與想賣的人數多寡——是一種價格純粹由供給與需求所驅動的資產。MARA 的 CEO 也認為，挖礦這個產業未來將會消失，加密貨幣將轉為在家庭層級進行挖礦。他並不預期 Bitcoin 會出現爆炸式上漲，但認為這種加密貨幣本身可能會「存活」非常長的一段時間。
BTC/USD 交易建議
Bitcoin 仍持續形成一個完整的下降趨勢。我們依然預期它將回落至 57,500 美元附近（三年升勢的 61.8% 費波納奇回撤位），儘管這一水平在本質上已經被測試過。我們不認為這一跌勢已經結束。最近一個看跌 FVG（公平價值缺口）形成於日線圖 68,000–70,700 美元區間，因此該區域在接下來數週將作為佈局空單的 POI（關注點）。在 4 小時圖上，Bitcoin 再次呈現偏空走勢，但預計行情仍將震盪且波動劇烈。目前在 4 小時圖上尚未出現明確的看跌形態。
ETH/USD 交易建議
在日線級別上，自去年八月開始的下降趨勢仍然存在。關鍵的做空形態依舊是週線級別的看跌 order block。我們不認為當前的跌勢已經結束，因為無論在 Bitcoin 還是 Ethereum 上，都沒有出現結束下跌的跡象。目前處於第二階段的修正之中，而這一階段最近已轉變為橫向盤整。在盤整行情中，只能在區間上下軌之間進行交易；後續方向將在盤整結束後才會明朗。當前 Ethereum 接近 1,800–1,942 美元橫向區間的上軌，因此我們預期該位置將出現壓力，可視為建立空頭部位的機會。
圖表標註說明
CHOCH 代表「character 的改變 / 趨勢結構的突破」。Liquidity（流動性）指的是交易者的停損單，市場做市商會利用這些停損來建立自己的部位。FVG 是 Fair Value Gap（公平價值缺口，亦即價格效率失衡區域）。價格往往會快速穿過這些區域，顯示市場中一方力量的缺席。之後，價格通常會回到並對這些區域產生反應。IFVG 則是 Inverted Fair Value Gap 的縮寫。當價格回到這類區域後，不是產生反應，而是以衝擊方式突破，隨後再從另一側回測該區域。
OB 是 Order Block 的縮寫，指的是做市商為了收集流動性而建立部位，隨後在相反方向形成自有倉位的那根 K 線。
