今天，黃金小幅下跌0.4%，至每盎司4,396.58美元，仍保住了過去兩個交易日1.5%的漲幅大部分。白銀下跌0.8%至65.29美元，而鉑金和鈀金也出現回落。
支撐貴金屬價格的關鍵因素，是市場對聯準會（Federal Reserve）進一步收緊貨幣政策的預期降溫。在一連串疲弱的美國經濟數據公布後，利率交換市場已不再完全反映今年底前再升息一次的情境，而就在一週前，這樣的預期幾乎被視為板上釘釘。美元走弱自動使以美元計價的黃金對多數買家而言變得相對便宜。
同時，30年期美國公債殖利率觸及近二十年高點，反映投資人對政府支出增加、長天期公債發行量湧現以及通膨的疑慮。這為黃金創造了一個罕見但可能具有支撐力的環境，因為投資人將黃金視為對沖政府債務負擔攀升的工具。一般而言，殖利率上升會透過提高持有無收益資產的機會成本而對黃金形成壓力；然而，當殖利率上升的原因是市場質疑政府財政永續性時，黃金反而可因其避險屬性而受惠。
儘管如此，對無收益黃金而言一向屬於利空因素的貨幣緊縮風險並未消失，因為中東局勢前景依然不明朗。在黎巴嫩衝突再起的背景下，總統 Trump 表示，他無意延長今年六月與伊朗簽署的臨時休戰協議。荷姆茲海峽周邊緊張情勢持續，這條關鍵航道仍因船隻遭到攻擊而呈現間歇性通行的狀態。
接下來的兩項事件將成為交易員關注的焦點。週三將公布七月 FOMC 會議紀要，預料將釐清未來利率路徑，以及委員會內部意見分歧的程度——當時有三名委員主張立即升息。月底，市場也將密切關注主席 Kevin Warsh 在 FOMC 於 Jackson Hole 舉行的年度研討會上的演說，這將是這位新任央行掌門人以此身分發表的首次公開談話。
就目前黃金的技術走勢而言，買方需要先突破最近的阻力位 4,432 美元。若能站上該水平，便有機會進一步上攻至 4,481 美元一帶，而要有效突破此處將相當不易。更遠的上漲目標則位於約 4,546 美元附近。
若走勢轉為回落，空方將嘗試在 4,372 美元處取得主導權。一旦成功跌破該區間，將對多頭部位造成嚴重打擊，並可能把金價壓低至 4,304 美元的低點，進一步下探至 4,249 美元的潛在目標。
