EUR/USD 貨幣對已連跌六天，不過空方的攻勢現在可能接近尾聲。整體來看，可以相當有把握地說，真正的空頭「進攻」其實只發生在上週五：先是 FOMC 主席 Kevin Warsh 發表談話，隨後是年度 Nonfarm Payrolls 數據的修訂。這兩個事件都稱不上是明確的利空；然而，如果你願意，也可以把它們解讀為偏空。正如我先前所寫，Nonfarm Payrolls 報告原本可能比實際結果糟得多，而 Warsh 的談話也可以再次被詮釋為帶有「鷹派」色彩。不過，就數據本身作直接判斷，甚至連在週五，美元走強都缺乏充分理由。Nonfarm Payrolls 報告顯示為負值，而 Kevin Warsh 只是談到通膨居高不下，並未承諾升息或提出任何具體措施。歐元匯價下跌至 imbalance 21 的底部，目前跌勢暫告一段落。接下來，走勢主要將取決於美國勞動市場與失業率相關數據。
整體而言，在我看來，基本面背景依舊完全偏多，有利於多頭。第一，從任何一張圖表都可以清楚看出，歐元是從相對低位展開這一波漲勢，與過去一年平均價格相比仍屬偏低，意味著仍有上行空間。第二，市場對 FOMC 是否會在九月收緊貨幣政策依然存疑，無論 Warsh 的言論如何。第三，美國近期的經濟數據幾乎都是令人失望。第四，地緣政治局勢已不再對空頭或美元形成支撐。第五，ECB 今年秋季可能再度收緊貨幣政策。第六，美國財政部決定增加長天期公債的購買，削弱了對美元本身的需求。第七，美國與加拿大之間、美國與中國之間，都可能在不久的將來爆發新的貿易戰。第八，美國勞動市場正在收縮，這可能終結 Warsh 的「鷹派倡議」。因此，目前我看不到任何一項足以啟動「空頭」新一輪攻勢的理由。
最新的美國勞動市場數據表現疲弱，通膨正在放緩，GDP 成長也在失去動能。這三大因素讓我不僅對 FOMC 九月升息存疑，甚至懷疑今年底前是否還會有升息。在我看來，空方目前唯一的機會，可能在於中東局勢再度升級。然而 Donald Trump 並不傾向於軍事升級，他現在更想改以經濟壓力來對付伊朗。
目前的技術型態顯示，「多頭」動能仍有延續空間。匯價已完全回補最新的「多頭」 imbalance 21，甚至可能觸及上一個「多頭」 imbalance 20。這兩個形態的聯合反應，可能重新把多頭拉回市場，使上漲行情得以延續。如果其中一個或兩個形態被完全破壞，空頭就有機會發動反攻，但即便如此，他們仍然需要基本面來配合。那麼，這些支撐空頭的基本面從何而來？
週二的經濟背景則給了多頭重新發起攻勢的機會。歐盟通膨上升至 3.3%，與交易員預期一致。或許正因為實際數據符合市場預期，我們沒有看到歐元明顯上漲，但歐元確實也不應該下跌。本週至今，交易員的決策顯得相當曖昧、不夠明確。
展望 2026 年，多頭發動攻勢的理由仍然極多，即使中東戰事爆發，也沒有減少這些理由。從結構性與全球性的角度來看，Trump 去年促使美元大幅走弱的政策並未出現實質改變。目前，我看不到對美元有利的重大支撐因素，儘管 FOMC 在名義上維持「鷹派」立場。2026 年上半年大部分時間裡支撐美元需求的地緣政治局勢，如今也不再具備這種效果。中東衝突雖然尚未解決，但伊朗與美國雙方近期都沒有再出現新的軍事行動。
美國與歐盟經濟日曆：
- 美國 — ADP Employment Change（12:00–15:00 UTC）。
9 月 2 日的經濟日曆只有這一項數據，而我並不認為它格外重要。週三整體經濟背景對市場情緒的影響將極其有限，甚至可能完全可以忽略。
EUR/USD 匯率預測與交易建議：
在我看來，該貨幣對仍處於一個「多頭」趨勢的構建過程，只是這一趨勢已經暫停了一整年。六個月前，基本面背景曾急遽轉向有利空頭的一方，但這個趨勢本身仍不能被視為已經取消或結束。從長線來說，我會認為這個貨幣對目前是在一個區間盤整中。然而，區間並不會否定更大級別的主要趨勢。因此，在兩次對明確低點的流動性掃描之後，多頭完全可能再度展開攻勢。目前，多頭交易者擁有一個絕佳的支撐區域，也就是 imbalance 21。新的買入訊號可能在這個 imbalance 或 imbalance 20 之內形成。我將 1.1797 與 1.1850 視為歐元上行的目標位。
