歐元/美元在4 小時圖上的浪形計數正變得愈來愈複雜。不過，去年 1 月開始的上行趨勢段（下方圖表）目前仍談不上被取消。相反地，我們看到了一個完整的修正 A-B-C 結構，而且很可能已經結束。我們始終沒有等到原本預期那個具有說服力的 C 浪第 5 浪。這一浪呈現「截短」型態，這種情況偶爾也會出現。必須提醒的是，教科書中的典型浪形結構，多半只存在於教科書裡；在現實市場中，交易者與分析師在分析時必須更具彈性。
可惜的是，目前浪形計數很可能再度變得更為複雜。C 浪可能採取三浪結構，其後的那一浪將被標記為 D 浪，而自 1 月 27 日開始的整個趨勢段，則可能演變為五浪修正結構 A-B-C-D-E。如果這一假設正確，那麼 D 浪正以三浪形式展開，而在 8 月 21 日，歐元/美元已進入 E 浪的形成階段，其低點應該要跌破 C 浪低點 1.1325。
本週公佈的數據沒有一項對美元有利。但美元卻在上漲。
週三交易時段內，歐元/美元匯率下跌了 15 個基點。目前的市場走勢極為詭異，因為本週以來市場對美元的需求穩步上升，儘管沒有任何一項經濟事件有利於美元。本週經濟數據的「重頭戲」首先由歐元區通膨報告開場。雖然消費者物價指數升至 3.3%，大幅提高了 9 月 ECB 收緊貨幣政策的可能性，但市場並未將這份報告視為買入歐元的充足理由。接著公佈的是美國 ISM 製造業 PMI，數據低於市場預期，卻同樣沒有引發歐元走強。JOLTS 職位空缺報告也未能以強勁的職缺數字令交易者滿意。今天公佈的 ADP 報告同樣低於市場預期——僅有 38,000。這一數字本身就相當疲弱，因此我甚至懶得去看先前的預測值是什麼水準，總之預測一定高於實際值。
這代表本週所有數據理應都在支持歐元，但美元卻在上漲。這種現象，只能用市場對 9 月 FOMC 作出「鷹派」決策的預期劇烈升溫來解釋。而這股鷹派預期，是在 Jackson Hole 研討會上 Kevin Warsh 的發言之後開始升溫的。在我看來，市場這一次很可能又弄錯了，而市場情緒最快在本週五、失業率與非農就業數據公佈之後就可能急轉直下。不過，市場參與者不斷調整自身預期，這本身並沒有任何阻礙。必須再次強調，一個月前，9 月升息的機率還被估計在 70–80%；一週前已經降到不超過 33%；而現在又回升到接近 70%。
綜合結論
根據我對歐元/美元的分析，我的結論是：該品種仍處於一個修正性下行趨勢段（下方圖表）之內，而且這一趨勢段正變得愈來愈複雜。看起來這一段趨勢最終會呈現 A-B-C-D-E 結構。如果情況確實如此，價格跌勢將持續，目標位會落在 C 浪低點 1.1325 以下。若真如此，目前是建立空頭部位的合適時機，因為該品種至少還有約 350 點的下行空間。
在更高時間框架上，可以看到一段上行趨勢，其後開始形成一組修正浪序列。A-B-C 結構推測已大致完成。如果這一判斷成立，那麼一個新的推動性上行趨勢段已開始形成。
我的分析主要原則如下：
- 浪形結構應該力求簡單、清晰。過度複雜的結構難以交易，且往往需要不斷修正。
- 如果對市場當下的狀況沒有把握，最好先不要入場。
- 對價格走勢方向永遠不可能有 100% 的確定性。請務必記得使用保護性的止損單（Stop Loss）。
- 浪形分析可以與其他分析方法及交易策略結合使用。
