歐元/美元四小時圖上的浪形計數正變得愈發複雜。目前，並不存在否定自去年一月開始的上行趨勢段（下方圖表）的問題。相反，我們已經看到了一個完整的 A-B-C 修正結構，而且這一結構很大概率已經結束。在 C 浪內部，我們始終沒有看到一個有說服力的第 5 浪，該浪呈現出截短形態，而這種情況在實盤中時有發生。需要提醒的是，教科書中的經典浪形結構，大多只存在於教科書裡；在真實交易中，交易者和分析師在進行浪形分析時必須更加靈活。
遺憾的是，目前浪形計數很可能再次變得複雜。C 浪可能採取三浪結構，其後出現的浪將被標記為 D 浪，而自 1 月 27 日開始的整個趨勢段則可能演變成由 A-B-C-D-E 組成的五浪修正形態。如果這一假設成立，D 浪也會表現為三浪結構，而在 8 月 21 日，歐元/美元已經進入了 E 浪的形成階段，其低點應該會跌破 C 浪在 1.1325 的低點。然而，同時必須指出，這一情景仍屬於備選方案。從基本面背景來看，我更傾向於預期一個全球性上行浪的形成。
歐元/美元匯價週四上漲了 40 個基點，這又帶來了一連串新的疑問。自本週開局以來，美國和歐盟方面至少發布了五份重要且具代表性的經濟報告，但市場反應與常理預期完全不同。歐元區消費者物價通脹率升至 3.3%，這增加了 ECB 收緊貨幣政策的可能性，本應對歐元構成支撐；美國製造業 PMI 降至 54.6，本應利好歐元；美國 JOLTS 職位空缺報告低於市場預期，本應利好歐元；ADP 私營部門就業變動數據也不及預期，同樣本應利好歐元。也就是說，在本週前三個交易日中，幾乎每一項數據理論上都應該支撐歐元。然而，在這三天裡，市場對美元的需求卻都出現了上升。雖然漲幅不大，但確實在增加。
今天，美國公佈的服務業 PMI 好於市場預期，結果卻導致美元走弱。更準確地說，在大部分交易時段中，市場對美元的需求下降，而 ISM 指數本身幾乎沒有產生影響。綜合上述情況，可以得出什麼結論？市場目前對所謂「次要」經濟數據興趣不大，而是將全部注意力集中在明天即將出爐的非農就業與失業率數據，以及對 Fed 貨幣政策的預期上，而這些預期幾乎每天都在變化。目前市場再次傾向於不相信會出現進一步的貨幣政策收緊，因此對美元的需求可能會繼續回落。
總體結論
基於我對歐元/美元的分析，我認為該貨幣對仍然處於一個局部上升趨勢段之中，該趨勢段屬於新一輪全球上升趨勢的第一浪。同時也必須承認，自今年一月開始的這一趨勢段，仍有可能演變成 A-B-C-D-E 結構。如果這一假設正確，匯價的下跌將會延續，目標將指向低於 C 浪 1.1325 低點的區域。不過，我仍將此視為備選情景。我個人認為，自六月以來，一個新的上升趨勢段已經開始形成，最終將把歐元推回到 1.20 一帶的水平。
在更高級別的時間框架上，可以看到一個上升趨勢段，其後出現了一個 A-B-C 修正結構。該結構有可能呈現五浪形態，但目前我認為其已經完成。如果判斷無誤，那麼一個新的衝擊性上升趨勢段已經開始形成。
我的分析主要原則：
- 浪形結構應該力求簡潔明瞭。過於複雜的結構不利於交易，而且往往需要不斷調整。
- 如果對當前市場狀況缺乏足夠把握，最好選擇觀望而不要入場。
- 對市場走勢方向不可能有 100% 的確定性。務必記得使用保護性的 Stop Loss 止損單。
- 浪形分析可以與其他類型的分析方法及交易策略結合使用。
