股市似乎提早「預先計算」了未來的宏觀數據，並創下近一個月以來的最佳單日表現。這波反彈的漲勢異常全面：標普 500 指數中，除三個板塊外，其餘全部收高。金融和非必需消費板塊漲幅超過 1.5%，而且「Magnificent Seven」的每一檔股票收盤價都高於開盤價。
標普 500 指數當日表現
導火線是聯準會理事 Christopher Waller 的評論。他表示，如果 8 月的通膨數據進一步證實近期所取得的進展，他已準備在下一次 FOMC 會議上支持將聯邦資金利率維持在目前的 3.75%。在他看來，最近的數據顯示通膨正在出現趨緩跡象。衍生性金融商品市場隨即做出反應：CME 所隱含的 9 月升降息機率暴跌至近乎擲銅板決定的 50/50，低於前一日約 70% 的機率。
Waller 的言論也填補了先前的空白——在此之前，聯準會主席 Kevin Warsh 已不再事先引導市場預期。如今這個角色，正由各個官員分別扮演，以及由投資人自行詮釋數據來補上。與此同時，近來因上升而在全球範圍內緊繃市場神經的美國公債殖利率，小幅回落。
企業端的行程表更添一把火。Nvidia 股價上漲 1.8%，此前該公司（市值逾 5 兆美元）同意以 129.3 億美元收購 Hugging Face——這是其在面對中國開發商競爭之際，為擴張其開放模型生態系所採取的又一項行動。Navellier & Associates 表示，AI 資料中心的繁榮依舊完好無損，隨著秋季氣候轉涼，該公司預期在新一波創紀錄的企業獲利帶動下，股市將再度升溫。
美國非農就業變動趨勢
不過，現在還太早開香檳慶祝。經濟學家預期，非農就業報告將顯示就業人數增加 55,000 人，與今年以來的平均水準大致相當。根據 Citigroup 的數據，期貨市場目前只反映出 S&P 500 指數在任一方向約 0.7% 的波動空間。一份「剛剛好、不冷不熱」的數據將有助於緩解升息疑慮；但如果非農數據過於強勁，則可能重新點燃市場對升息的擔憂。初領失業救濟金人數大致符合預期，而服務業活動在 8 月錄得近六個月來最強勁的單月增幅。
簡言之，市場已經將「軟著陸」的情境反映在價格之中，但最終的裁決並不會來自 Christopher Waller，而是取決於美國就業數據。
從技術面來看，S&P 500 在日線圖上於 7,675 點重新回到合理價位區間，為多頭部位的建立提供了條件。已完成的 1?2?3 反轉形態機率有所下降，未來走勢恢復上升趨勢的可能性提高。建議：持有現有部位。
