在紐約聯合國大會上發言時，伊朗總統 Masoud Pezeshkian 表示，德黑蘭對透過外交途徑解決衝突持開放態度，但警告稱在外部壓力下不會進行談判。相較之下，伊朗軍方官員警告說，在美國總統 Donald Trump 在聯合國講壇上威脅要摧毀伊朗之後，他們已做好準備發動「更具毀滅性」的打擊。Trump 隨後將與伊朗代表之間的後續接觸形容為「富有成效」。沙烏地阿拉伯東西向輸油管局部恢復運作，也在一定程度上緩解了供應緊張。
德黑蘭的和平方案
伊朗代表在聯合國大會期間，透過卡達、巴基斯坦與埃及的中間人，向美方代表團遞交了一份正式方案，以結束中東衝突。根據《The National》援引區域消息來源報導，伊朗提議在區內實施 60 天停火、分階段重新開放荷姆茲海峽航運，以及停止對周邊阿拉伯國家目標的打擊，作為交換，美方需解除對伊朗港口的封鎖，並就和平談判的時間表達成一致。第二輪磋商預定於週三舉行，但白宮方面是否正式接受該方案仍未獲得確認。
同時，Trump 總統與海灣國家領導人會晤，表示打算在 9 月底前安排他們與伊朗於阿曼進行直接會談。分析人士將 Trump 加強外交行動，與其希望在 2026 年 11 月美國期中選舉前取得重大外交政績聯繫起來，而這一推動力又受到 CIA 局長 John Ratcliffe 近期與埃及總統 Abdel Fattah el-Sisi 就阿拉伯—伊朗和解問題接觸的進一步強化。
Fitch 石油預測
在這一充滿相互矛盾標題的背景下，連跌五個交易日後，油價於週三反彈。信評機構 Fitch Ratings 上調了其中期油價假設，提高了其平均價格預測：
- 2027 年 Brent：自每桶 65 美元上調至 70 美元
- 2027 年 WTI：自每桶 60 美元上調至 65 美元（Fitch 維持 2026 年 87 美元/桶的參考價）
儘管受荷姆茲海峽與東西向輸油管中斷影響，9 月 Brent 均價約在每桶 100 美元水平徘徊，Fitch 預計，隨著原油運輸恢復正常且全球市場在 2026 年第四季出現供應過剩，油價將重拾下行趨勢。該機構指出，無論是否達成和平協議，2027 年市場很可能面臨實質性的供應盈餘：
- 非中東產量（美國、加拿大、巴西、阿根廷及蓋亞那）預計在 2026 年增加 150 萬桶/日，2027 年再增加 100 萬桶/日
- OPEC+ 和阿聯酋將提高產量，以抵消損失
2026 年第二季全球石油需求減少 500 萬桶/日（其中中國佔 150 萬桶/日），有助於重新平衡市場；全球庫存自年初 82 億桶高位降至 8 月較為舒適的 78 億桶。Fitch 強調，2027 年油價仍可能在極寬的區間內波動：若局勢持續升級，價格或在每桶約 85 美元；若於 2027 年第一季迅速達成和平，則可能跌至約 55 美元/桶。
華爾街與美元走勢分化
商品價格上漲直接提振了能源股：State Street Energy Select Sector (SPDR) ETF 在前一交易日收於六週低點後上漲 1%。科技股權重較高的 Nasdaq Composite 於週三下跌 1.1%，市值最大的 100 檔成分股指數 Nasdaq 100 下跌 0.85%。其他主要美股指數亦收低：
- S&P 500 下跌 0.75%
- Dow Jones Industrial Average 下跌 0.68%
- Russell 2000（中小型股）下跌 1.77%
股市承壓主要來自美國公債殖利率急升。強於預期的 PMI 數據顯示製造業與服務業活動雙雙改善，引發債市拋售加速。數據加劇了投資人對聯準會進一步升息的擔憂。結果，10 年期美國公債殖利率跳升至 5.135%，創 2007 年 7 月以來新高。
與此同時，美國美元指數持續走強，徘徊在兩個月高位附近。市場對聯準會額外緊縮的預期升溫，為美元提供支撐——這一動能並未因近期能源價格回落帶來的通膨壓力緩解而明顯改變。總而言之，中東地緣政治形勢以及美伊外交談判走向，仍是決定全球市場短期走勢的主要基本面驅動因素。
9 月 24 日
9 月 24 日，3:30 / 日本 / ** / 9 月 S&P Global 製造業 PMI（預估值）/ 前值：54.5 / 公布值：54.9 / 預測值：55.0 / USD/JPY — 下跌
日本 8 月製造業 PMI 繼續擴張，為近年最強勁讀數之一。該部門的主要動能包括：
- 製造業活動連續第八個月成長
- 新出口訂單增幅為 2018 年初以來最大
- 招聘穩健、原材料採購量增加
- 在投入成本、油價上升及日圓走弱背景下，工廠出廠價格上揚
分析師預期 9 月製造業活動將進一步加速。若數據優於預期，將支撐日圓，推動 USD/JPY 走低。
9 月 24 日，3:30 / 日本 / ** / 9 月 S&P Global 服務業 PMI（預估值）/ 前值：51.2 / 公布值：52.5 / 預測值：52.7 / USD/JPY — 下跌
日本 8 月服務業活動加速，達到自春季以來最快增速。該部門表現特徵包括：
- 在內需帶動下，新訂單再度流入
- 出口動能持續疲弱
- 就業增長放緩至一年低點
- 在成本壓力持續情況下，售價創下歷來最大漲幅
分析師預期 9 月服務業活動將進一步改善。若數據獲得確認，將有利於日圓走強，並對 USD/JPY 形成壓力。
9 月 24 日，4:30 / 澳洲 / ** / 8 月就業變動 / 前值：80.3K / 公布值：-15.8K / 預測值：20.0K / AUD/USD — 上漲
澳洲勞動市場在 7 月出現意外就業下滑，中斷了前幾個月的正向趨勢。主要因素包括：
- 兼職就業減少 32.2K
- 全職就業持續成長（+16.3K），並推升該系列指標至歷史新高
- 勞動參與率降至 66.9%
對 8 月而言，分析師預期就業將反彈，勞動市場條件恢復。若此情境實現，將為澳幣提供支撐。
9 月 24 日，9:00 / 歐元區 / ** / 7 月新乘用車登記數 / 前值：+3.2% / 公布值：+13.6% / 預測值：+7.5% / EUR/USD — 下跌
歐盟新乘用車登記數在 6 月大幅加速，升至三個月高點。影響市場的因素包括：
- 歐洲主要國家（德國、法國、義大利）消費需求持續
- 純電動車（BEV）市佔率擴大至所有新登記的 20.7%
- 各國政府持續支持向綠色技術轉型
分析師預期 7 月汽車銷售成長將放緩。汽車市場動能降溫可能拖累歐元表現。
9 月 24 日，11:00 / 德國 / *** / 9 月 Ifo 商業景氣指數（預估值）/ 前值：86.7 / 公布值：88.8 / 預測值：89.0 / EUR/USD — 上漲
德國 8 月商業景氣指數升至一年高點，並連續第四個月改善。信心回升主要得益於：
- 對當前經濟狀況的評估躍升至 88.5 點
- 預期分項指數走強（89.1）
- 儘管存在地緣政治風險，但德國經濟出現初步穩定跡象
預測人士預期 9 月企業樂觀情緒將持續。信心提升應支撐歐元，推動 EUR/USD 走高。
9 月 24 日，13:00 / 英國 / ** / 9 月 CBI 零售銷售差額（預估值）/ 前值：-26 / 公布值：-48 / 預測值：-50 / GBP/USD — 上漲
8 月 CBI 零售銷售差額顯示疲弱，反映分銷行業交易環境低迷。該部門的動態特徵包括：
- 零售業裁員步伐放緩至 2025 年底以來最低
- 企業投資意向顯著改善（差額升至 -16）
- 季度貿易活動差額走弱至 -29
零售商預期 9 月銷售將有所改善。若預期得以實現，將證實該部門的韌性，並支撐英鎊。
9 月 24 日，15:30 / 加拿大 / ** / 7 月零售銷售 / 前值：+6.1% / 公布值：+5.2% / 預測值：+3.9% / USD/CAD — 上漲
加拿大 6 月零售銷售較 5 月放緩，但仍高於 4.65% 的長期歷史平均水準。消費部門主要受到核心家庭支出韌性的支撐。市場預期 7 月零售銷售成長將進一步放緩。若如預期，將對加元構成壓力。
9 月 24 日，15:30 / 美國 / ** / 初請失業金人數 / 前值：206K / 公布值：196K / 預測值：201K / USDX（6 貨幣美元指數）— 下跌
9 月第二週初請失業金人數降至晚夏以來最低。勞動市場動態特徵包括：
- 續請失業金人數減少 39K 至 173 萬人，創 2024 年新低
- 公務員初請人數小幅增加至 398 人
- 聯準會評估中，勞動市場韌性獲得確認
更強勁的勞動數據將對美元不利，而此次偏弱的數據則支持美元走軟。
9 月 24 日，17:00 / 美國 / ** / 8 月新屋銷售 / 前值：0.678M / 公布值：0.607M / 預測值：0.620M / USDX（6 貨幣美元指數）— 上漲
7 月新建單一家庭住宅銷售量按月下降 10.5%，創下今年迄今最大單月跌幅。這一下滑主要反映：
- 中西部買家活動大幅回落（−43%）及南部走弱（−13%）
- 東北部（+30%）及西部（+6.2%）局部回升
- 庫存增加至 9.6 個月，中位數價格回落至 393,800 美元
市場預期 8 月新屋銷售將出現反彈。若數據證實此一復甦，美國美元料將獲得支撐。
9 月 24 日，18:00 / 美國 / *** / 9 月 Kansas City Fed 製造業指數（預估值）/ 前值：17 / 實際：17 / 預測：9 / USDX（6 種貨幣美元指數）— 下跌
Kansas City Fed 區域製造業指數在 8 月維持自 2022 年春季以來的最強水準。該產業具有以下特徵：
- 非耐久財生產活動轉強
- 投入成本（升至 55）與製成品價格（升至 36）的通膨壓力上升
- 多數製造業指標維持正值
- 綜合前瞻活動指數升至 20
分析人士預期 9 月製造業指數將有所回落。較疲弱的讀數將拖累美元走勢。
9 月 25 日
9 月 25 日，02:01 / 英國 / ** / 9 月 GfK 消費者信心指數（預估值）/ 前值：−17 / 實際：−14 / 預測：−16 / GBP/USD — 下跌
英國消費者信心在 8 月升至兩年來高點。改善主要來自：
- 對個人財務與整體經濟前景的評估更加樂觀
- 家庭進行大額購買的意願提升
- 政府更迭後能源價格走低
- 對 7 月通膨加速至 2.9% 的憂慮仍在
分析人士預期 9 月消費者悲觀情緒將進一步緩解，這將對英鎊形成壓力。
9 月 25 日，09:00 / 德國 / *** / 10 月 GfK 消費者信心指數（預估值）/ 前值：−29.4 / 實際：−26.6 / 預測：−27.4 / EUR/USD — 下跌
德國 GfK 消費者信心改善至自春季以來最不悲觀的水準。改善動能來自：
- 所得預期一舉上升 16.2 點並重返正值區間
- 在 GDP 成長的背景下，經濟預期連續第四個月上升
- 儲蓄傾向小幅下降，但大額消費意願仍然疲弱
然而，預期該指標在 10 月將再度走弱，這一發展可能推低 EUR/USD。
9 月 25 日，15:30 / 美國 / ** / 8 月耐久財訂單（月率）/ 前值：+0.3% / 實際：+1.1% / 預測：−0.4% / USDX（6 種貨幣美元指數）— 下跌
7 月耐久財新訂單錄得自春季中以來最強勁的增幅。主要貢獻包括：
- 運輸設備訂單（+2.3%）、民用（+12.7%）及軍用航太訂單跳增
- 資本財（+1.3%）、金屬（+1.5%）與機械（+1.2%）訂單增加
- 電腦與消費性電子產品需求疲弱
分析人士預期 8 月耐久財訂單將大幅放緩。製造業降溫可能對美元形成下行壓力。
9 月 25 日，17:00 / 美國 / *** / 9 月 University of Michigan 消費者信心指數（預估值）/ 前值：55.2 / 實際：51.7 / 預測：47.6 / USDX（6 種貨幣美元指數）— 下跌
University of Michigan 消費者信心指數在 9 月降至數月低點。家庭信心轉弱主因包括：
- 在燃料價格上升與貿易緊張之際，對個人財務與營商環境的評價惡化
- 一年期通膨預期大幅升至 4.6%
- 長期經濟預期仍低於歷史水準
市場目前預期低迷的消費者信心將持續。家庭缺乏樂觀情緒，為美元帶來下行風險。
9 月 24 日，10:15 / 歐元區 / ECB Executive Board 成員 Isabel Schnabel 演說 / EUR/USD9 月 24 日，11:10 / 英國 / Bank of England 總裁 Andrew Bailey 演說 / GBP/USD9 月 24 日，11:10 / 美國 / New York Fed 總裁 John Williams 演說 / USDX9 月 24 日，12:00 / 歐元區 / ECB Governing Council 成員 Philip Lane 演說 / EUR/USD9 月 24 日，12:30 / 英國 / MPC 成員 Swati Dhingra 演說 / GBP/USD9 月 24 日，15:00 / 美國 / Richmond Fed 總裁 Thomas Barkin 演說 / USDX9 月 24 日，15:50 & 21:00 / 美國 / Cleveland Fed 總裁 Beth Hammack 演說 / USDX9 月 24 日，16:30 / 英國 / Bank of England 副總裁 Sarah Breeden 演說 / GBP/USD9 月 24 日，17:10 / 美國 / Philadelphia Fed 總裁 Anna Paulson 演說 / USDX9 月 25 日，12:15 / 美國 / New York Fed 總裁 John Williams 演說 / USDX9 月 25 日，21:00 / 歐元區 / ECB Governing Council 成員 Boris Vujcic 演說 / EUR/USD
未來兩天多位主要央行高層將發表講話。由於其言論可能透露未來政策走向，通常會推升外匯市場波動。
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