最近，有關債務的討論變得相當普遍。幾乎所有人都以某種形式受到債務影響。世界各地的家庭都在借款：Americans 靠信用生活，許多 Europeans 終身租房，因為無力購買房產，而在後蘇聯地區，人們為了償還房貸往往要花上幾十年。但不只是個人和公司在借錢，整個國家也在借款——而且這個問題更加嚴重。
Institute of International Finance 本週報告稱，2026 年全球債務總額已超過 365 兆美元。坦白說，這個數字本身就說明了一切。這個規模相當嚇人，預示著不祥的前景。即便沒有經濟學學位的人也明白，遲早會走向經濟崩潰。歷史一再證明，這樣的崩潰並非沒有先例。
IIF 指出，債務上升是因為政府支出在增加。白話來說：許多國家都在超出自身能力的範圍生活。而且我們談的並不是邊緣經濟體，而是全球經濟領頭羊。這種「領先地位」是靠借錢維持的。國債收益率不僅在美國上升，在日本、英國以及許多其他已開發國家也在走高。數十年來，投資者對公共支出與債務的穩步攀升睜一隻眼閉一隻眼，但規模終究逼出一個問題：這一切將如何收場？近年來，戰爭與衝突席捲各地，AI 的發展又把我們推向曾經只存在於電影中的情節。主權債務與公共支出的攀升，說明經濟隨時可能「內爆」。
那麼，應對不斷上升的債務有什麼選項？要嘛印鈔填補缺口，要嘛減少借款，要嘛什麼也不做。看起來，世界領導人選擇了第三條路。持續印鈔會引發通膨；如果透過收緊貨幣政策來對抗通膨，又別想有經濟成長。既然經濟既不成長也不發展，那又何必積累龐大的主權債務？第二個選項——少借點——對多數陷入經濟及地緣政治競爭的國家來說，也同樣沒有吸引力。每個國家都明白，一旦在競爭中落後，後果可能十分嚴重，甚至會波及自身的前景及領土格局。越弱小，就越脆弱。
於是，剩下的選項就是什麼也不做。沒有人想當輸家，於是各國政府就像坐在一桶火藥上，乾等著它爆炸。它總會爆的，毫無疑問。唯一的問題只是：什麼時候？
EUR/USD 交易建議：
EUR/USD 貨幣對持續向下走低，但我們仍將這一跌勢視為新一輪升勢前的修正。從全球基本面來看，美元前景依然偏空，不過在 2026 年，先是地緣政治、接著是 Fed 的鷹派立場，為美元提供了強力支撐。當價格位於移動平均線下方時，可考慮做空，目標指向 1.1292 與 1.1230；若價格位於移動平均線上方，則可考慮做多，目標為 1.1475 與 1.1536。
GBP/USD 交易建議：
GBP/USD 貨幣對持續出現不合邏輯的下跌走勢。Donald Trump 的政策將持續對美國經濟造成壓力，因此我們不預期美元會有長期升值空間。到目前為止，2026 年對美元而言是相對有利的一年，原因在於地緣政治與通膨，一方面迫使資金尋求避風港，另一方面也促使 Fed 再度回到緊縮立場。不過，在週線級別上，匯價仍維持在 1.3150 至 1.3780 之間的盤整區間，而這一區間又處在一個長達四年的上升趨勢中，使英鎊仍具備中期上行潛力。當價格在移動平均線上方時，可考慮做多，目標為 1.3367 與 1.3428；若價格跌破移動平均線，則順勢做空，目標為 1.3160 與 1.3123。
圖示說明：
回歸通道用來判斷當前趨勢；若兩條通道方向一致，代表目前趨勢較為強勁；
移動平均線（參數 20,0，平滑）用於定義短期趨勢以及當前應該跟隨的交易方向；
Murray 水平為走勢與修正的目標價位；
波動區間水平（紅線）為根據當前波動指標計算出的、未來 24 小時內該貨幣對最可能運行的價格通道；
CCI 指標：當其進入超賣區（-250 以下）或超買區（+250 以上）時，表示趨勢即將出現反轉的可能，且方向與當前走勢相反。
