週二，GBP/USD 貨幣對走低，同樣沒有任何單一且令人信服的基本面理由。我們不會用一堆次要數據發布來困擾交易者、硬要為每一波行情找理由。只需指出一點：昨日在美國最重要的一項數據——耐久財訂單——公佈之前，歐元和英鎊就已經開始下跌，因此週二美元走強並不是由宏觀數據所推動。當前歐元與英鎊之間的相關性幾乎已經消失。
如果說過去兩個月歐元的走勢顯得不合邏輯、帶有明顯投機色彩，那麼同一時期內英鎊的表現則相當「技術化」。看日線圖可以發現，一個大致在 1.3150–1.3650 區間內的橫向整理通道已經形成，在週線級別上也同樣清晰可見。匯價兩度測試該通道的下軌，每一次都伴隨一定偏離，隨後在大約兩週前開始出現一波非常合理的上漲，目標指向通道上軌。技術面幾乎可以解釋近期英鎊的全部主要走勢，但許多交易者仍然偏好把英鎊的相對強勢歸因於英國央行所謂的鷹派立場。
再說一次：European Central Bank 已經升息兩次，且還計畫再緊縮兩次，但歐元卻像石頭一樣往下掉；BoE 一次也沒有升息，英鎊卻能相對堅挺，只因為市場深信 BoE 終將啟動升息。從基本面來看，這樣的情況毫無道理可言。既然匯率走勢與基本面之間不存在合理聯繫，我們認為應該把注意力放在真正發揮作用的因素上——也就是技術面。
如前所述，近幾個月英鎊的走勢非常符合技術型態。在日線圖上，我們看到的是橫向整理通道；在週線圖上，我們同樣看到的是橫向整理通道。匯價在這樣的區間內已經運行了將近一年，反覆測試通道的上下邊界，為交易者多次提供入場機會。如果基本面目前無法解釋價格行為，那麼剩下的唯一問題就是：究竟是哪些技術因素在驅動歐元的下跌，以及這一走勢還能持續多久。
在週線圖上，EUR/USD 過去 8–9 個月的下跌更像是一段修正——而且是時間拉得很長的一段。若沒有 2026 年市場遭遇的一連串「黑天鵝」事件，這種幅度如此之深、時間如此之長的修正很可能不會出現：包括美國與伊朗之間的戰爭、歐盟各國爆發的抗議浪潮，以及更為緊縮的 Fed 政策（而這本身在一定程度上是對能源價格衝擊的回應）。如果沒有這些衝擊，歐元與英鎊目前很可能分別在 1.20 和 1.40 之上交易。我們依然認為，不論歐元與英鎊在當前修正階段最終跌到多低，只要修正結束，它們之後都將迎來一波更為強勁的反彈。
在過去 5 個交易日中，GBP/USD 貨幣對的平均波動為 51 點。對於英鎊/美元來說，這一數值被視為「平均」水準。因此，在 10 月 28 日（星期三），我們預計價格將在 1.3264 至 1.3367 的區間內波動。較高級別的線性回歸通道再次開始向下轉折。CCI 指標兩度進入超賣區並形成看漲背離，預示著跌勢可能即將耗盡。
最近支撐位：
S1 – 1.3306
S2 – 1.3245
S3 – 1.3187
最近阻力位：
R1 – 1.3367
R2 – 1.3428
R3 – 1.3489
交易建議：
GBP/USD 貨幣對已經開始一波可能演變為長期走勢的上升趨勢。Donald Trump 的政策將持續對美國經濟形成壓力，因此我們不預期美元會出現長期的強勢。迄今為止，在 2026 年中，地緣政治及通脹一直為美元提供支撐，迫使資本尋求避險，同時促使 Fed 重新回到收緊路徑。然而，在週線級別上，匯價仍維持在 1.3150 至 1.3780 的盤整區間之內，這一區間屬於過去四年上升趨勢中的整理範圍，從而支持英鎊中期走強的預期。只要價格運行在移動平均線之上，便可考慮做多，目標位為 1.3428 和 1.3489。若價格跌破移動平均線，則可考慮逢高做空，目標指向 1.3264 和 1.3245。
圖示說明：
- 線性回歸通道有助於判斷當前趨勢方向；若兩條通道方向一致，說明當前趨勢較為強勁。
- 移動平均線（參數：20,0，平滑）用於界定短期走勢，並指示當前應遵循的交易方向。
- Murray 水平為行情推進與回調的目標價位。
- 波動區間水平線（紅線）基於當前波動率指標，顯示未來 24 小時內該貨幣對可能運行的價格通道。
- CCI 指標：當讀數進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，通常預示著趨勢即將向相反方向反轉。
