Bitcoin 持續走跌，這一波走勢有可能演變為去年開始的下行趨勢的另一個完整階段。過去幾週內，Bitcoin 已經大約蒸發了 11,000 美元的價值。目前來看，這一波走勢仍被視為修正行情，但儘管期間出現多次反彈，Bitcoin 所承受的下行壓力卻不斷加大。需要指出的是，無法完全排除下行趨勢已經結束的可能性，然而，新一輪上升趨勢的理由依舊模糊且充滿爭議。
Bitcoin 最近那波持續三個月的上漲，基本上只是日線級別上，在一個盤整區間下軌與上軌之間的來回移動：先是跌破區間下軌形成「假跌破」，隨後又突破區間上軌形成「假突破」。雖然這次向上突破區間上軌的幅度相當可觀，但如果這確實只是一次偏離（deviation），那麼 Bitcoin 現在正朝向 70,800 美元水準回落。該數位資產已經明確回到原先的盤整區間內，在當前市場結構下，向盤整區間 50% 水準靠攏，是合理且合乎技術邏輯的走法。
在昨日的交易時段中，Bitcoin 曾出現意外的反彈。不過，這並不足以讓人急於下結論，認為跌勢已經結束。在日線圖上，價格正好觸及最近的一個空頭 FVG，從該區域出現技術性反應的機率很高。若真的出現這樣的反應，Bitcoin 很可能會恢復跌勢，重新下探前文提到的目標價位。
同時值得注意的是，Bitcoin 以及整體加密貨幣市場的基本面背景在最近幾天並沒有發生實質變化。民主黨在選舉中的勝出，潛在影響偏向負面，主要原因在於該黨普遍對數位資產並不友善。Donald Trump 先前曾表示，希望將美國打造成全球加密貨幣中心。不過，即便在共和黨掌控國會時期，Clarity Act 仍然沒有通過國會審議。如今國會已由民主黨掌控，Clarity Act 通過的機率就更低了。
此外，從歷史經驗來看，Bitcoin 在美國期中選舉之後，往往會出現幅度不小的回調，而這一輪較大幅度的回檔其實尚未真正展開。雖然歷史規律並不能保證重演，但目前仍缺乏足夠的基本面理由，去支撐一段持續性的上升趨勢。
BTC/USD 日線級別整體展望
在日線級別上，原本的空頭趨勢結構已經被破壞，因此，這個數位資產很有可能已正式步入一段新的上升趨勢。價格先前觸及前一輪趨勢遺留下來的空頭 FVG，並對該形態做出反應，觸發了目前這一波預期中的修正行情。
然而，9 月份價格向上突破 60,000–82,500 美元的盤整區間，從結構角度來看，依然可能只是一個「偏離」。若將這一點與對空頭 FVG 的技術性反應結合起來看，就有機會推動 Bitcoin 回落至該盤整區間的下軌位置。Bitcoin 目前已經向最近的一個空頭 FVG 修正到位，從技術上來說，很可能最快在本週，就會再度自該形態啟動新一波下跌。
BTC/USD 4 小時級別整體展望
在 4 小時級別上，空頭趨勢結構仍在持續發展。目前 CHOCH 水準位於 82,000 美元一帶。日線級別已經給出了所有必要的反轉訊號，因而交易者在技術上已有足夠依據去建立空頭部位。
就目前階段而言，Bitcoin 的目標區域，最適合參考的仍然是日線圖上的那個盤整區間，而在我們的評估中，該區間依然具備參考價值。4 小時圖上的趨勢結構依舊偏空，同時 Bitcoin 也有可能再次對日線級別的空頭形態做出反應。因此，只要日線圖上的空頭 FVG 尚未被有效否定，進一步向下的走勢仍是目前的主要情境。
BTC/USD 交易建議：
Bitcoin 先前試圖開啟一段新的上升趨勢，但無論是基本面背景、現貨需求，還是近期消息面，都明顯偏弱，難以對這一波上漲提供持續支撐。在可見的短期內，Bitcoin 在日線級別上仍有機會延續跌勢，因為價格已對兩個空頭 FVG 做出反應，並形成了一個空頭 Order Block。
目前對於日線圖上向上突破盤整區間的走勢，我們仍將其解讀為一次偏離。基於此，Bitcoin 已經釋放了反轉訊號，並正朝向 70,800 美元水準回落。由於盤整市況並不代表既有趨勢必然結束，因此目前並不能認定空頭趨勢已完全走完。短期來看，做空仍是相對較為契合的交易方向。在目前可觀察到的交易形態中，日線級別上的空頭 FVG 尤其值得留意。
圖示說明：
CHOCH – Change of Character，結構性轉折；代表趨勢結構被打破。
Liquidity – 流動性；指市場上的停損單與掛單部位，Market Maker 會利用這些部位進行籌碼累積。
FVG – Fair Value Gap，公平價差缺口；代表價格效率不足的區域。價格穿越此類區域時往往非常迅速，顯示買方與賣方之間存在明顯失衡。之後價格通常會回到這些區域，並順著主導趨勢方向對其做出反應。
IFVG – Inverted Fair Value Gap，反向公平價差缺口；當價格回到此區域時，不是產生明顯反應，而是以強勢動能直接貫穿，隨後再從另一側回測該區域。
OB – Order Block，訂單區塊；通常是與 Market Maker 開倉相關的 K 線，用於吸納流動性，並在相反方向建立部位。
