昨日新聞：在期中選舉獲勝後，眾議院與參議院的民主黨人正準備推出自己的加密貨幣監管法案，以取代停滯不前的 CLARITY Act——這一發展使該法案在參議院的前景變得更加複雜。
這項提案將以 Maxine Waters 在 2025 年提出（但未獲國會通過）的修正案為基礎，並納入民主黨先前已與共和黨在參議院談妥的部分內容，如此一來相關工作就不必從零開始。目前仍處於討論階段；尚未公布任何最終文本，而且這項立法行動主要鎖定的是將於 2027 年 1 月 3 日就職的下一屆國會。
目前討論中的條文會將監管權限由 CFTC 轉向 SEC。這與 CLARITY 形成鮮明對比。CLARITY 已於 2025 年 7 月 17 日在眾議院以 294 票對 134 票通過，並建立起以 CFTC 為核心、相對寬鬆的監管架構。民主黨的草案則會強化 SEC 的角色，這對該機構與民主黨而言都是明顯的勝利，同時也削弱了 CLARITY 的設計者以及那些原本期待「輕監管」的產業參與者的影響力。正在考慮的一項具爭議條款，則是限制 Donald Trump 與其他聯邦官員涉入加密貨幣相關活動。
時機選擇是刻意安排的。由於民主黨將在 11 月 3 日同時取得眾議院與參議院的主導權，他們將得以主導議程，而非被動地從在野黨立場出發應對。曾批評 CLARITY 對產業過於有利的 Waters，可能重返眾議院金融服務委員會主席的位置。Galaxy Digital 已將 CLARITY 在 2026 年通過的機率預估，從 60% 下調至 10%，而新一屆國會的席次分布只會讓這種悲觀看法更顯合理。
共和黨已經將這一動作斥為一項旨在推進民主黨政策議程，而非建立穩固監管框架的黨派法案。立法算計至關重要：若法案在沒有跨黨派超級多數支持的情況下送交總統，就更容易遭到否決，而 Trump 已經表態願意動用否決權。要推翻總統否決，需要兩院各自取得三分之二多數，而民主黨並不具備這樣的席次優勢。這意味著，針對 Trump 的條款，更像是在談判桌上的籌碼，而非能在不作出讓步情況下就存活到最終版本的條文。
我不預期短期內會出現一部統一的市場結構法。相反地，我預估將出現一段漫長的談判過程，一邊是以 SEC 為核心的民主黨草案，另一邊則是以 CFTC 為中心的共和黨版本。對市場而言，這代表在謹慎情緒下，又一次被推遲的催化因素。因此，我預期 Bitcoin 將大致維持在 76,000 至 82,000 美元區間震盪，而新聞焦點也將持續由 ETF 資金流出與 Binance 被駭事件的後續發展主導，而非所謂的監管明朗化。
技術分析與建議
Bitcoin
買方目標是推動價格回到 81,700 美元，這將為進一步上攻 83,000 美元，甚至 84,500 美元鋪路。若能有效突破 84,500 美元，將顯示市場正嘗試恢復多頭走勢。下行方面，預計在 79,900 美元附近會有買盤承接；若價格跌回該水準之下，BTC 可能迅速回落至 78,500 美元一帶，更深的下探目標則在約 76,900 美元附近。
Ethereum
若能在 2,438 美元上方整理，將為行情打開通往 2,508 美元的道路，進一步的上行目標落在接近 2,600 美元附近。成功突破該水準，將確認看漲情緒正在增強。下方方面，預期買盤應會在約 2,383 美元附近進場。若跌破該價位，則可能推動 ETH 走向約 2,312 美元，更深一層的目標則在約 2,241 美元。
圖表重點說明：
- 紅色：價格可能放緩或加速的支撐／阻力區間
- 綠色：50 日移動平均線
- 藍色：100 日移動平均線
- 淺綠色：200 日移動平均線
這些移動平均線被價格測試或出現交叉時，通常會暫停原有走勢，或觸發下一波市場衝擊。
