EUR/USD 仍維持在盤整區間內，這在任何週期圖表上都相當明顯。日線圖同樣顯示，過去一個月的價格主要在 1.1114 與 1.1269 之間波動。換言之，市場已經形成一個相對穩定的均衡區。若要有效突破這個區間，就需要出現足以改變行情方向的重大事件。然而，即便是關鍵的通膨與就業市場數據，也未能推動匯價脫離盤整。回顧近期的 Nonfarm Payrolls 報告與失業率數據，雖然曾引發市場明顯反應，但對區間結構本身並未產生實質影響。在我看來，市場已多次將 Fed 的鷹派政策情境提前反映在匯價中，這也正是為何即便美國就業與勞動市場數據強勁，美元仍難以恢復之前的升勢。如果勞動市場持續維持強勁，Fed 便能更有把握地進一步收緊貨幣政策並更積極升息。不過，美元還能在同一個基本面因素的支撐下上漲多久？市場又還期待 FOMC 採取多少額外的鷹派行動？最新的通膨報告，再次使交易者得以將匯價從區間上軌壓回接近下軌。多頭目前則等待下一次機會，嘗試掃過前兩個低點下方的流動性，並再度發動建立上升趨勢的攻勢。
在過去兩個月中，消息面時常偏多支撐歐元，但這對匯價實際走勢幾乎未產生明顯影響。上週市場已大致確認，共和黨在選舉中遭遇明顯失利，同時歐盟通膨率加速至 4%。美國國會如今呈現分裂局面，未來民主、共和兩黨之間的合作預期仍將相當艱難，其結果很可能是許多重要的政府決策將面臨延宕。歐盟通膨再度加速，意味著 ECB 未來仍可能進一步收緊貨幣政策；同樣地，美國通膨攀升，則指向 Fed 持續緊縮的路徑。如果市場已經將 FOMC 升息預期納入定價，也理應將 ECB 的升息預期一併反映。然而，近幾個月以來，影響 EUR/USD 的因果關係卻並不穩定、一致。
必須再提的是，過去三個月推動美元走強的主因之一，就是 Fed 採取相對鷹派的立場。不過，實際比較之下，其政策立場並不一定比其他央行來得更鷹派。舉例來說，ECB 預期將在 12 月實施第三次升息，而英國央行才剛開始啟動緊縮循環，卻有可能在後續一次次會議中總計升息達四碼。英鎊兌其他貨幣的走勢對這些因素反應明顯，但歐元的表現卻相對遲鈍。
目前尚未出現明確跡象顯示空頭走勢即將告一段落。Imbalance 24 仍然有效，價格仍有可能對該區域做出反應，並進一步釋出做空訊號。多頭方面，若要期待具意義的上漲走勢，就必須先讓 Imbalance 24 失效，並在圖表上形成偏多形態。要達成這一點，歐元需要出現一波明顯而有力的向上推升，而目前仍未看到相關走勢。1.1270 上方的流動性掃盤，加上強勁的美國就業與通膨數據，再度引發空頭壓力。多頭現在只能寄望匯價向下掃過最近幾個低點下方的流動性，尋找潛在的反攻機會。
整體而言，在我看來，消息面目前仍偏向有利多頭一方。儘管 Fed 的貨幣政策愈發鷹派，但匯率走勢從來不會只由單一因素決定。週三並未公布任何重要經濟數據，但市場仍持續大量買入美元，顯示近期通膨數據對市場定價的影響往往會延續至少兩個交易日。無論如何，在現有區間內尚難形成新的技術型態。接下來的關鍵在於觀察匯價在 1.1105 低點附近是否出現反應，或依舊缺乏明顯變化。
美國與歐盟經濟日曆
- 美國 – Initial Jobless Claims（初領失業金人數，13:30 UTC）。
- 美國 – Existing Home Sales（成屋銷售，15:00 UTC）。
- 歐盟 – ECB 總裁 Christine Lagarde 發表談話（19:30 UTC）。
11 月 12 日的經濟日曆中共有三項事件，其中較值得特別關注的只有 Lagarde 的談話。整體而言，週四的經濟數據預料對市場情緒的實際影響有限。
EUR/USD 走勢預測與交易建議
我認為，目前該貨幣對仍處於一個多頭趨勢結構中，只不過這波上升行情已進入長達一整年的修正階段。約八個月前，消息面開始明顯轉向有利空頭，但自四年前延續至今的整體大趨勢，目前仍無法被視為已經失效或宣告結束。
多頭有機會在年底前重啟升勢，不過就目前來看，較具操作意義的關鍵價位只有去年 6 月創下的 1.1066 低點，以及兩週前形成的 1.1105 低點。至於空頭，目前則擁有 Imbalance 24 以及最近高點上方的流動性掃盤作為依據。需要強調的是，流動性掃盤本身並非一種獨立的形態或明確交易訊號，但它會提醒市場，某個方向上的潛在走勢風險正在累積。在當前情況下，預期中的波動仍大致侷限於水平方向的震盪區間之內。
近幾日內尚未出現明確的交易訊號。不過，在盤整市況下，這未必是壞事，因為相較於在區間內來回短線操作，順勢而為、等待趨勢明朗後再進場，多數時候風險報酬結構會更為理想。
