週四，GBP/USD 貨幣對也維持下行偏向，延續了近期幾天的走勢。回顧過去幾週，英鎊的表現其實相當「懂事」，走勢邏輯清晰，與基本面以及較長週期技術圖形的指引大致相符。不過，上週末歐元的走勢卻「感染」了英鎊。本週，一份對聯準會十二月決議實際上並無影響、甚至連市場與央行通常最看重的同比數據都未公布的報告，卻引發了美元近 200 點的漲幅。說的就是美國通膨數據。有人還記得，上一次美元在通膨報告公布後連漲兩天是什麼時候嗎？那聯準會最愛用的通膨指標——PCE，又如何呢？
是的，通膨確實比預期略高，但只是按月數據。十月份的 CPI 根本不可能改變聯準會十二月的決策——而且幾乎所有 FOMC 官員早就暗示，十二月將進行第二次升息。聯準會多次表明，已做好大致「每隔一次會議」就收緊政策的準備。因此，通膨略高於預期，實質上並沒有改變任何東西。
沒錯，聯準會明年可能還會再升息一到兩次。但這不就是市場自夏季以來一直在預期的情境嗎？真的有人指望聯準會只升一兩次就立刻把通膨壓回 2% 嗎？再回想一下，近來幾乎所有評論都強調美國經濟與勞動力市場的強勁表現，這正是讓聯準會有底氣進一步收緊的依據。昨天早上，英國公布了 GDP 數據：英國第三季經濟按季成長 0.7%、按年成長 1.9%，均遠高於第二季，而九月份單月成長 0.2%，也優於預期。換言之，英國經濟同樣展現出不錯的表現，理應能讓英國央行有更多空間繼續收緊政策；剛剛啟動升息循環的 BoE，理論上至少還可以再升息四次。
那麼，英鎊對這些英國數據的反應是什麼？幾乎沒有。市場仍然持續買入美元，因為眼下英國經濟與貨幣政策前景，對市場的吸引力已經和歐元區數據與歐洲央行前景一樣乏善可陳。過去幾週，英鎊的走勢相對理性、貼近技術面，但現在可能也會開始變得更像歐元。實際上，短短三天之內，英鎊已經回落到幾週前自日線與週線整理區間下邊緣反彈時的起漲區域。今天市場很可能會繼續買入美元。週五將公布美國生產者物價指數（PPI），只要數據比預期高出 0.1 個百分點，大家都心知肚明美元會發生什麼事……在週線圖上，英鎊仍然處於盤整區間，但這個橫盤早晚會結束。眼下，價格正第四度快速逼近該通道的下邊界，而且是在多個貨幣對上同時出現的情形……
過去 5 個交易日內，GBP/USD 貨幣對的平均波動為 103 點（pips）。對於英鎊/美元而言，這一數值可被視為「中等」波動。因此，在 11 月 13 日（週五），我們預期匯價將在 1.3131 至 1.3337 的區間內波動。主要線性迴歸通道正向下傾斜，顯示當前為跌勢。CCI 指標近期並未進入超買或超賣區域，也未形成背離。
最近支撐位：
S1 – 1.3184
S2 – 1.3123
S3 – 1.3062
最近阻力位：
R1 – 1.3245
R2 – 1.3306
R3 – 1.3367
交易建議：
GBP/USD 貨幣對已在日線週期的區間震盪結構內，進入一個新的下行趨勢。由於地緣政治與通膨因素，資金大量湧向避險資產，並促使 Fed 重啟貨幣緊縮政策，2026 年對美元而言表現極為強勢。不過，在週線層級上，匯價仍在 1.3150 至 1.3780 的區間內橫盤整理，且仍處於一個為期四年的升勢中，這支撐了中期內英鎊有升值空間的預期。
當匯價位於移動平均線之上時，可考慮建立多頭部位，目標位分別為 1.3428 和 1.3489。當匯價位於移動平均線之下時，則以逢高做空為主，目標位為 1.3184 和 1.3123。
圖示說明：
- 線性迴歸通道用於辨識當前趨勢方向；若兩條通道皆指向同一方向，顯示該趨勢較為強勁。
- 移動平均線（參數 20,0，平滑）用來界定短期趨勢與操作方向偏好。
- Murray 水準為價格推進與修正時的目標價位。
- 波動率水準（紅線）顯示在目前波動情況下，未來 24 小時內該貨幣對可能運行的價格通道。
- CCI 指標：當讀數進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，意味著趨勢反轉可能即將出現。
