08/08/2017全球宏观一览：
德国贸易结余数据令市场失望。上个月203亿欧元的结余被本月的212亿突破，但该值低于预期的223亿。出口跌幅从五月份的1.5%增加至六月份的2.8%。与此同时，进口从五月份的1.3%降低至4.5%。因此季节调整后的贸易结余依然是二月份以来最高的水平。
贸易结余是德国出口和进口价值的差值，也是德国支付结余最大的组成部分。虽然今天的数据令人十万，但德国出口也受到了其他一系列潜在风险的影响。和特朗普政府不断的政治问题、英国退欧的不确定性和欧元走强到目前为止都没有严重地影响德国的出口。今年前五个月的双边贸易数据显示只有英国退欧和英镑走软对德国向英国的出口造成了持续影响，但优于预期的对荷兰、意大利和东欧国家出口已经减轻了英国退欧的负面影响。无论如何，如果目前的趋势持续，德国对英国出口可能在2010年以来的最低水平。
最大的问题看起来是持续升值的欧元，目前欧元兑美元在两年高点，而这可能损害德国经济。但是历史证明对德国出口上而言汇率并没有一个关键的门槛，因此这一问题可能被夸大了。
现在让我们来看一下德国DAX30的技术日图。空头已经设法填补了12093和12302之间的跳空，现在价格正在试图涨回来，就像美国的各大指数那样。超卖的市场条件支持了看涨的观点。向上突破金色趋势线是对趋势恢复的确认。
