Index výroby ISM klesl v únoru na 50,1 bodů z 50,9 bodů o měsíc dříve. Pokles je zanedbatelný, ale řada nepřímých ukazatelů zvyšuje riziko negativního vývoje v následujících měsících.
Nové objednávky, vývoz a zpracování byly sníženy, nejvíce přispěly dodávky dřívějších objednávek. Současně dochází ke zvýšení dodací doby, to znamená, že pozitivní příspěvek tohoto sub-indexu je založen na zpomalení dodací doby, což znamená začátek destruktivního účinku viru na globální řetězce pohybu surovin, materiálů a komponent, a ne na zvýšení poptávky.
Vzhledem k silné korelaci mezi ISM a čínským PMI, která nastala v únoru, je třeba předpokládat, že ISM se v nadcházejících měsících zrychlí.
Můžeme tedy dojít k závěru, že současné zotavení je dočasné, trhy jsou po masivním kolapsu pouze v korekci a musíme čekat na další vlnu.
Novozélandský dolar, spolu s australskou měnou, vypadá zasažen nejvíce. Hlavním důvodem je silná orientace obchodního obratu na Čínu, takže zpomalení ekonomiky v Číně má na tyto země větší vliv než na Evropu.
ANZ Bank uvádí, že podle jejího názoru RBNZ sníží sazbu v březnu o 0,5 % a v květnu o dalších 0,25 %, poté se sazba sníží na 0,25 %. Ve skutečnosti takový scénář znamená gesto zoufalství, protože finanční orgány Nového Zélandu budou poté mít k dispozici pouze opatření s přímým dopadem, například snížení daní, zpětné odkupy aktiv a cílené pobídky.
Ale možná ANZ zhoršuje paniku pro nic za nic. Podle výsledků páteční zprávy zvýšil NZD svou celkovou krátkou pozici, ale i v tomto případě je odhadovaná reálná cena výrazně vyšší než ta současná. Překročení povede ke sbližování odhadovaných a okamžitých cen dříve nebo později, ale prozatím má na vše vliv panika.
Vysokou úroveň reálných cen vysvětluje skutečnost, že i přes aktivní tvorbu paniky v médiích se prudký pokles výnosů státních pokladničních poukázek (T-Bill), který začal v lednu, pohybuje v různých zemích různými rychlostmi. Zejména spread mezi desetiletými a podobnými cennými papíry na Novém Zélandu rychle klesá a pokles spreadu také znamená snížení konkurenční výhody amerických aktiv. Tato dynamika dává NZD šanci k zotavení.
Pokus o získání opory pod úrovní supportu 0,62 selhal. NZD konsoliduje, ale pro druhý pokus by měl jít výš do zóny rezistence 0,6370 / 80.
K obnovení poklesu bez korekce může dojít pouze na pozadí rozsáhlého obnovení panického prodeje, což vyžaduje novou neočekávanou novinku.
Australská rezervní banka po úterním setkání snížila diskontní sazbu z 0,75 % na 0,50 %. Rozhodnutí se očekávalo a nevedlo ke zvýšení volatility australského dolaru. Doplňující prohlášení se týkala koromaviru. Podle RBA "bylo přijato rozhodnutí podpořit ekonomiku, protože reaguje na globální vypuknutí koronaviru." Kromě toho RBA také uvedla, že očekává, že australská ekonomika se vrátí k trendu zlepšení, jakmile bude lokalizován koronavirus.
Zdá se, že všechny problémy australské ekonomiky jsou spojeny výhradně s virem. Ale je to tak? AiG uvádí, že index aktivity ve zpracovatelském sektoru v únoru klesl na 44,3 b. Jedná se o jednoznačné zpomalení, ale v lednu to bylo na 45,4 b, přestože se virus dosud neobjevil. Na druhou stranu inflace v únoru klesla podle TD Securities o 0,1 %, zatímco počet stavebních povolení vydaných v lednu byl o 11,3 % menší než před měsícem, v ročním vyjádření byla dynamika stavebního trhu 11,3 %.
Korporátní zisk ve 4. čtvrtletí 2019 -3,5 %, aktivně klesá. Jak s tím souvisí koronavirus? Mohlo by se zdát, že virus je jen pohodlným důvodem pro zahájení stimulace a snaží se maskovat přicházející krizi, k níž i bez jakéhokoliv viru aktivně dochází.
Odhadovaná cena AUS je mnohem vyšší než spotová cena, zatímco podle zprávy CFTC se krátká pozice v minulém týdnu aktivně zvyšuje, a kupodivu je stále nižší než v prosinci.
Nyní, pokud se zaměříme na odhadovanou cenu, musíme vycházet ze skutečnosti, že aktivní prodej australské měny z minulého týdne byl emotivní. AUD byl přeprodán a je pravděpodobné, že dojde ke korekčnímu růstu. Cílem je zóna rezistence 0,6660 / 80, ale pokud se reálná cena sníží, korekce nahoru bude nízká.
